核心结论
- 资金流动性：
- 资金供给端扩张：偏股型公募新发规模扩张、杠杆资金净流入重回历史高位、股票型ETF净申购下降、回购金额仍处于历史低位。
- 资金需求端收缩：股权融资&产业资本净减持均处历史高位，南向资金大幅收缩至历史低位。
- 交易拥挤度：
- 以过去四周成交额占比/市值占比（较全A）衡量主题行业交易热度，本周热度分位上行行业主要为：央企（+17pct至44%）、建材（+10pct至71%）、有色（+8pct至38%）；下行行业主要为：传媒（-33pct至36%）、计算机（-11pct至18%）、机械（-11pct至17%）。
- 投资者温度计：
- 市场整体走强，主要宽基指数普涨实现八连阳，走势稳健且赚钱效应向好，自媒体A股搜索热度上升。
- 公募抱团趋势加强，风格偏向价值，行业偏向周期、金融、消费。
- 最近一周以小单衡量的沪深两市A股散户资金净流入1034.2亿元，较前值减少397.3亿元，处过去五年51.3%分位，净流入规模下降。
资金流动性
- 公募权益新发规模上升：上周新成立份额94.4亿份，其中主动型66.7亿份，被动指数型27.8亿。
- 两融资金：
- 融资余额2.53万亿，融券余额168.7亿元，整体余额占流通市值比例为2.58%，处近三年97%分位。
- 两融资金上周净流入约397.2亿元，较前值大幅上升，处近三年91%分位；成交额占全A比例为11.1%，参与度处近三年94%分位。
- 两融自身换手率上周为42.8%，较前值上升，处近三年84%分位。
- 融资融券业务个人投资者数量达到786.5万名，平均每日参与交易的投资者数量达到45.5万名，较前值增加。
- 两融资金行业：电子、电新净流入；非银、计算机净流出。
- 股票型ETF：净流入354.1亿，较前值下降，主要集中于中证A500ETF（493.2亿），净流入处近三年85.4%分位。
- 上市公司回购：上周回购金额8.8亿，较前值上升，处近三年18%分位。
- 股权融资规模上升。
- 产业资本净减持规模下降：上周净减持-125.9亿，较前值下降，净减持规模处近三年92%分位；分行业来看，净增持石化、环保，减持电子、电新。
- 限售解禁规模上升：上周解禁市值1921.3亿元，较前值上升，处近三年98%分位。
- 南向资金净流入下降：上周净流入+23.2亿元，较前值下降，周净流向强度处近三年16%分位。
- 北向资金参与度下降：上周成交占沪深A股比例3.0%，较前值下降3.5个百分点，参与度处近三年0%分位。
交易拥挤度
- 成长主题行业：半导体交易热度分位下降4pct至33%。
- 价值主题行业：央企上升17pct至44%，银行下降10pct至16%。
- 周期主题行业：建材上升10pct至71%，机械下降11pct至17%。
- TMT主题行业：传媒下降33pct至36%，计算机下降11pct至18%。
投资者温度计
- 市场整体走强：主要宽基指数普涨实现八连阳，走势稳健且赚钱效应向好，自媒体A股搜索热度上升。
- 抖音观看“A股”内容用户：城市能级上高能级城市群体占比下降，年龄结构上30岁以下年轻群体占比上升。
- 快手：“A股”作品播放量上升。
- 微博情绪：市场连续走强引发微博积极/惊奇情绪明显上升。
- 基金风格：抱团趋势加强，风格偏向价值，行业偏向周期、金融、消费。
- 散户资金净流入下降：最近一周以小单衡量的沪深两市A股散户资金净流入1034.2亿元，较前值减少397.3亿元，处过去五年51.3%分位。
- 散户入场渠道：同花顺、东方财富下载量上升。
