沪铅期货周报

沪铅期货周报 1期货市场 本周SHFE铅（PB.SHF）主力合约呈现震荡下行走势，价格重心逐步下移，全周累计下跌1.31%。全周价格运行区间为1.655万1.6815万元/吨，波动幅度265元/吨；周初以1.678方元/吨开盘，周尾收于1.6555万元/吨，累计下跌220元/吨。 2市场波动影呵分析 本周中东地缘冲突发酵，以军与伊朗发生直接军事对抗，霍尔木兹海峡航运近乎停滞，能源与海运成本抬升加剧全球通胀韧性，市场对美联储年内不降息的预期快速升温，美元高位震荡对包括铅在内的有色板块形成普遍压制。 3市场动态 供应端原生铅冶炼厂节后陆续复工提产，但进口精矿加工费处于-145美元/吨的低位，冶炼利润空间有限；再生铅板块面临废电瓶原料供应紧张、单吨亏损超500元的困境，中小企业复产进度缓慢整体供应增量不及预期。需求端铅蓄电池企业周度开工率攀升至71.68%，但下游提货以长单为主，散单交投疲软，社会库存小幅累积至6.72万吨，叠加进口铅锭持续流入，去库预期尚未兑现。 4行情展望 研究咨询：02861303163邮箱：institute@gjqh.com.cn投诉热线：4006821188请务必阅读文未风险揭示及免责声明 短期铅价预计或维持弱势震荡格局，下方受再生铅行业亏损形成的成本支撑，上方受库存高企、消费回暖不及预期压制，暂无明显单边趋势性驱动。中期来看，再生铅纳入交割的规则落地将推动定价体系逐步向“原生+再生”双轨模式过渡，叠加后续交割周临近，需警惕仓单注册节奏变化带来的盘面波动。 风险揭示及免责声明 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！