中东局势升级情景跟踪260315油气资产重估军工能源驱动铼价东吴环

【气】#最新价格：截至26.3.13，布油主连103.9美元（日变动+3.4% ）截至26.3.13（现货价滞后一个交易日）布油103美元，JKM/TTF/HH分别22.1/16.8/3.2美元。 #涨跌幅：较2.27冲突爆发前，布油上涨42%，JKM/TTF/ 中东局势升级情景跟踪260315：油气资产重估军工+能源驱动铼价【东吴环保公用】 【气】#最新价格：截至26.3.13，布油主连103.9美元（日变动+3.4% ）截至26.3.13（现货价滞后一个交易日）布油103美元，JKM/TTF/HH分别22.1/16.8/3.2美元。 #涨跌幅：较2.27 冲突爆发前，布油上涨42%，JKM/TTF/HH分别上涨106%/51%/7% 较前一个交易日， 布油上涨3%，JKM/TTF/HH分别上涨5%/-1%/-3%#价差跟踪：截至26.3.13 新奥股份美气长协转售欧洲价差达2.2元/方，较2.27的价差0.8元/方，提升1.4元/ 方，较前一个交易日持平九丰能源马来西亚长协转售欧洲价差达-0.1元/方，较2.27的价差0.4元/方，下降0.5元/方，较前一个交易日下降0.2元/方深圳燃气马来西亚长协转售欧洲价差达1.5元/方，较2.27的价差0.9元/方，提升0.6元/方，较前一个交易日下降0.1 元/方 #弹性测算【新奥股份】20亿方美气长协，26年股权激励业绩目标55亿元，价差扩大税后（税率15%）业绩弹性42% 。 【九丰能源】8亿方马来西亚长协，26年股权激励业绩目标17.8亿元，价差短期回落，期待井上、煤制气项目弹性，长期逻辑不变。 【深圳燃气】12亿方马来西亚长协，26年业绩Wind一致预期15.8亿元，价差扩大税后（税率15%）业绩弹性39%。 【油】#看SAF推UCO 增值空间：截至26/3/12，欧洲SAF价格2250美元/吨，对应1.55万元/吨（较冲突前持平，较25年均价+3.8%，较25年同期+25.8%），中国SAF价格2150美元/吨，对应1.48万元/吨（较冲突前持平，较25年均价+12.8%，较25年同期+27.2%），UCO（餐厨废油）价格7400元/吨（较冲突前持平，较25年均价-0.1%，较25年同期+2.8%）。 26年3月12日中国SAF原料级指标UCO北方市场采购报盘评估价格（罐装、含税到厂）7930元/吨，外商工厂采购价格7950元/吨附近，4月交付期货或已处于8000元/吨上方，SAF原料级别UCO最低采购报盘也提升至7900元/吨水平（较冲突前7700元/吨+2.6%）。 ＃UCO显著滞涨于SAF而产业链供给瓶颈在资源端，中国SAF价格1.5~2万元/吨对应UCO价格上限0.85~1.17万元/吨，较当前UCO（SAF级）价格弹性7%-47%。 【铼】# 价格跟踪：截至26.3.13铼价47320元/kg（环比上一个交易日持平），2025年以来上涨136%，2026年2月上涨17%，2026年3月已上涨2% 。 #弹性测算考虑铼价上涨到8万元/kg，赛恩斯单吨净利0.3亿元，考虑27年销售10吨，27年不含铼回收业绩3 亿元，业绩弹性100%。