原木周报：震荡调整，等待催化

整体观点：本周原木价格呈现冲高回落调整走势，受美伊战争影响波动剧烈。山东市场持稳，江苏市场略有回落，下游出库逐步好转，迎接消费旺季。库存季节性回升，受新西兰发运抬升影响。目前进口成本受海运费抬升支撑，现货价格持稳，期货倒挂，价格未来预期向好。

风险因素：地缘消息、关税消息、外盘报价变动和海运费变动。

行情回顾：本周原木主力震荡回调，市场成交在周一周二比较活跃，后期逐步平缓，市场总持仓12765手，交上周-1345张。

港口到港数据：2026年3月9日-3月15日，中国13港新西兰原木预到船11条，到港总量约34.9万方，较上周减少5.9万方，周环比减少14%。2026年3月2日-3月8日，预到船11条，到港总量约40.8万方，较上周减少1.2万方，周环比减少3%。

汇率、海运与外盘报价：本周美元兑人民币中间价贬值，报6.9025，人民币升值趋势明显。辐射松外盘CFR报价121美元，继续上行，云杉报价持稳。海运费小幅回落，但整体处于较高位置。

国内现货价格走势：山东市场日照港3.9米中A辐射松原木价格持平，江苏市场太仓港4米中A辐射松原木价格下跌10元/方。

库存和出库情况：截至2026年3月6日，全国原木日均出库量为3.33万方，周环比上涨455.00%，月环比下跌46.03%，同比下跌48.69%。港口库存可用天数为313万方，周环比增14万方。

新西兰港口发运数据：2026年2月，新西兰原木离港船只约48条，总发货量约181.6万方，其中38条船发往中国，发货量约143万方，占比79%。

原木进口：2026年2月，中国进口原木及锯材321.5万立方米，1-2月同比下降11.2%。

宏观出口数据：1-2月中国出口总额同比+19.2%，美元计价同比+21.8%。2月份制造业PMI为49.0%，非制造业商务活动指数为49.5%。

地产行业：1-2月竣工面积同比下降高个位数，新开工面积同比下降15%左右。一手房销售面积同比-27%，二手房销售面积同比-8%。

家居行业：1-2月家具行业工业增加值同比+11.1%，出口876.1亿元，同比+22.1%。家具类零售额+14.6%，增速亮眼。