1.1 GTC大会临近，Groq LPU推理芯片有望亮相，重视光通信、液冷、电源等板块
英伟达GTC大会将展示新一代GPU架构Rubin平台、下一代Feynman架构GPU、CPO交换机、电源架构升级、液冷散热等关键技术进展，并可能推出整合Groq LPU技术的推理芯片，推动CPO交换机等光互联方案落地，同步推进1.6T及3.2T高速光模块、光I/O以及OCS等技术。本次GTC将进一步夯实全球算力生态的技术底座，加速高速光互联、先进封装、高效散热、高可靠供电等核心环节的技术落地与规模化商用，持续打开上游核心元器件与配套基础设施的成长空间。建议关注光通信、液冷、电源等板块投资机会，包括硅光&CPO“四重点+四小龙”及光通信全产业链、“四重点”推荐标的：中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技，“四小龙”受益标的：罗博特科、炬光科技、致尚科技、杰普特等；“光纤”推荐标的：亨通光电、中天科技；“AIDC液冷&电源”推荐标的：英维克，“服务器电源”推荐标的：欧陆通。
1.2 OFC将至，光通信赛道景气度或持续上行
OFC大会将围绕1.6T/3.2T高速光模块演进、CPO/NPO/LPO先进封装、光I/O技术、OCS光路交换等方向展开，集中展示相关技术方案、量产验证进展、部署应用及标准化推进成果。新易盛将在OFC大会期间推出高密度6.4T近封装光学NPO光模块。AI算力驱动下光通信产业的技术落地路径与产业生态格局，光互连已成为突破AI算力瓶颈的核心支撑，高速率迭代、先进封装、光路交换三大方向的商业化进程持续提速。建议关注高速光模块、CPO、光I/O、OCS及核心光器件赛道景气度持续上行，推荐标的：中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技、华工科技、中天科技、亨通光电，“受益标的”：罗博特科、光迅科技、长光华芯、仕佳光子等。
1.3 投资建议
展望2026年，AI“虹吸效应”显著，全球AI或继续共振。海外巨头不断上调AI资本开支指引，国内AI巨头或进入AI算力大规模投入期。看好“光、液冷、国产算力”三大AI核心主线，同时推荐重视AI应用、运营商、卫星互联网&6G等板块。
一、光网络设备：推荐标的：中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技、华工科技、中天科技、亨通光电；受益标的：罗博特科、光迅科技等。
二、计算设备：推荐标的：中兴通讯；受益标的：寒武纪、海光信息等。
三、AIDC机房建设：推荐标的：英维克、光环新网、奥飞数据；受益标的：万国数据、世纪互联等。
四、算力租赁：受益标的：协创数据、宏景科技等。
五、云计算平台：受益标的：中国移动、中国电信、中国联通等。
六、AI应用：推荐标的：广和通；受益标的：移远通信、美格智能等。
七、卫星互联网&6G：受益标的：海格通信、信科移动-U等。
1.4 市场回顾
本周（2026.03.09—2026.03.13），通信指数下跌0.12%，在TMT板块中排名第一。
2.通信数据追踪
2.1 5G：2025年12月底，我国5G基站总数达484万站，同比增长18.74%；5G手机出货2213.2万部，占比90.4%，出货量同比下降27.3%。
2.2 运营商：创新业务发展强劲，移动云、天翼云、联通云营收持续增长，中国移动、中国电信、中国联通ARPU值基本保持稳定。
3.风险提示
5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等。
