豆类市场周报

研究员：张昕期货从业资格证号F03109641期货投资咨询从业证书号Z0018457 关注我们获取 更 多 资 讯 联系电话：059586778969 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」 豆一： 行情回顾：本周豆一主力2605合约上涨，涨幅6.69%。行情展望：节后国内东北产区大豆现货市场延续高位上行态势。现货端低蛋白大豆因供需偏紧、盘面 支撑，价格或将小幅上行，高蛋白大豆因前期涨幅较高、价格基数偏大，上涨力度相对受限，综合来看，短期内东北产区大豆现货价格将维持小幅上扬走势，高蛋白优质货源虽涨幅受限，但在食品加工刚需支撑下仍保持高位坚挺，整体呈现优质优价的运行特征。 「周度要点小结」 豆二： 行情回顾：本周豆二主力2605合约上涨，涨幅6.55%。行情展望：南美产量前景依然是全球市场的重要变量。巴西大豆收割进度超过40%，部分机构因北部 降雨过多及南部干旱问题下调产量预估，目前多数预测略低于美国农业部预测的1.8亿吨。如果减产幅度扩大，可能为美国大豆价格提供进一步支撑。美国农业部发布的供需报告显示，2025/26年度美国大豆期未库存预测值不变，仍为3.5亿蒲，高于分析师预测的3.43亿蒲，巴西大豆产量预估维持在1.8亿吨，而阿根廷产量预测值从上月的4850万吨下调至4800万吨。2025/26年度全球大豆期末库存预计为1.2531亿吨，较2月份下调20万吨。调整幅度不大，市场反应冷淡。 「周度要点小结」 豆粕：行情回顾：本周豆粕主力2605合约上涨，涨幅7.31%。 行情展望：南美产量前景依然是全球市场的重要变量。巴西大豆收割进度超过40%，部分机构因北 部降雨过多及南部干旱问题下调产量预估，目前多数预测略低于美国农业部预测的1.8亿吨。如果减产幅度扩大，可能为美国大豆价格提供进一步支撑。国内方面，经过半个多月的消耗，恰好遇到地缘冲突带来的提振，市场担忧3月下旬至4月上旬会出现供应问题，受买涨不买跌心态影响，本周成交明显放量。目前下游饲料企业库存短期内相对充足，物理库存仍然维持在7~12天之间滚动。 「周度要点小结」 豆油：行情回顾：本周豆油主力2605合约上涨，涨幅3.3%。 行情展望：美生柴政策即将落地，市场预期乐观。传闻美国环保署(EPA)即将发布可再生燃料掺混新 规，该新规可能要求大型炼油厂弥补70%的生物燃料掺混豁免额度。虽然该传闻目前尚未得到证实，但这种政策层面的收紧预期加剧了市场对未来生物燃料需求的乐观想象。春节过后，国内油脂期价全线飘红，上周国内工厂开机率也逐步恢复，恢复至40~50%，在豆油、棕榈油库存充足的背景下，下游面临不断上涨的行情，采购谨慎，成交不旺。 「期货市场情况」 本周豆一价格 来源：文华财经瑞达期货研究院 来源：文华财经瑞达期货研究院 本周豆一主力2605合约上涨，涨幅6.69%。 「期货市场情况」 本周豆粕价格 来源：文华财经瑞达期货研究院 来源：博易大师瑞达期货研究院 本周豆粕主力2605合约上涨，涨幅7.31%。 「期货市场情况」 本周大连豆油 来源：文华财经瑞达期货研究院 来源：博易大师瑞达期货研究院 本周豆油主力2605合约上涨，涨幅3.3%。 「期货市场情况」 本周豆粕5-9价差 来源：wind瑞达期货研究院 「期货市场情况」 本周豆油5-9价差 来源：wind瑞达期货研究院 「期货市场情况」 本周豆一期货净持仓期货仓单 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至3月12日，豆一期货前二十名净持仓-26511手。本周豆一主力合约期货仓单24618手。 「期货市场情况」 本周豆粕期货净持仓期货仓单 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至3月12日，豆粕期货前二十名净持仓-490684手。本周豆粕主力合约期货仓单36982手。 「期货市场情况」 本周豆油期货净持仓期货仓单 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至3月12日，豆油期货前二十名净持仓-126592手。本周豆油主力合约期货仓单25714手。 「现货市场情况」 本周国产大豆现货价格及基差 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至3月12日，哈尔滨国产三等大豆现货价维持报价4400元/吨，较上周上涨300元/吨。大豆主力合约基差-449元/吨 「现货市场情况」 本周豆粕现货价格及基差 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至3月12日，豆粕张家港地区报价3280元/吨，较上周上涨240元/吨。豆粕主力合约基差226元/吨 「现货市场情况」 本周豆油现货价格及基差 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至3月12日，江苏张家港一级豆油现价8900元/吨，较上周上涨250元/吨。豆油主力合约基差268元/吨，较上周上涨-12元/吨。 「现货市场情况」 本周进口豆升贴水变化 来源：中国粮油商务网瑞达期货研究院 截至3月12日，美湾大豆FOB升贴水3月报价115美分/蒲，较上周上涨0美分/蒲式耳，阿根廷大豆FOB升贴水3月报价20美分/蒲，较上周上涨-16美分/蒲式耳，巴西大豆3月FOB升贴水报价-29美分/蒲，较上周上涨-19美分/蒲。 「现货市场情况」 本周进口大豆到港成本 来源：wind瑞达期货研究院 截至3月12日，美国大豆到港成本5412.7元/吨，较上周上涨203.54元/吨;南美大豆到港成本3908.4元/吨，较上周增加188.84元/吨;二者的到港成本价差为1504.66元/吨，较上周增长14.7元/吨; 「天气情况」 北美天气 来源：NOAA瑞达期货研究院 来源：NOAA瑞达期货研究院 上周的美国干旱监测显示，大豆产区约47（+3）%区域处于干旱状态。和上周对比，严重干旱及以上区域（D2+）为19%（-1%）、D3+区域4%（-3%），总体来说干旱情况稍换；和去年同期对比，D1+区域增加1%，D2+区域增加13%，D3+区域增加+4%，情况差于去年同期 「天气情况」 巴西天气 来源：NOAA瑞达期货研究院 「上游情况」 供应端——美豆新年度产量较上月持平库存较上月下降 来源：wind瑞达期货研究院 截至2026年3月份，2025/26年度美豆预期产量11598.9万吨，较上月上调了0万吨；库存951.6万吨，较上月上调了-0.1万吨。 「上游情况」 供应端——巴西新年度大豆较上月预估持平库存持平 来源：wind瑞达期货研究院 截至2026年3月份，2025/26年度巴西豆预期产量18000万吨，较上月上调了0万吨；巴西豆期末库存3791万吨，较上月上调了0万吨 「上游情况」 供应端——阿根廷新年度大豆较上月预估下调库存持平 来源：wind瑞达期货研究院 截至2026年3月份，2025/26年度阿根廷豆预期产量4800万吨，较上月下调了50万吨；阿根廷豆期末库存为2291.9万吨，较上月预估上调了0万吨。 「上游情况」 供应端——阿根廷种植接近尾声巴西开始收割 来源：粮油商务网瑞达期货研究院 来源：粮油商务网瑞达期货研究院 本周巴西农业部下属的国家商品供应公司(CONAB)，公布了新一期作物生长进度报告。截至3月7日，巴西25/26年度大豆收获进度50.6%，上周值41.7%，去年同期60.9%。布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE）发布的周度报告称，截至2026年2月25日的一周，阿根廷大豆种植进度达到100%，相比上一周持平。 「上游情况」 供应端——美豆出口检验量减少出口销售减少 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 美国农业部出口检验报告显示，美国大豆出口检验量较一周减少24%，但是比去年同期增长约3%。截至2026年3月5日的一周，美国大豆出口检验量为879,190吨，上周为修正后的1,162,033吨，去年同期为857,466吨。美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示，3月5日止当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增45.67万吨，较之前一周增加19%，较前四周均值减少2%，市场此前预估为净增25.0万吨至净增80.0万吨26 「上游情况」 供应端——巴西出口预计较去年同期增加 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 巴西全国谷物出口商协会（ANEC）的周度调查显示，2026年2月份巴西大豆出口量估计为1069万吨，比一周前预估的1146万吨低了约80万吨，但是仍然比去年2月的972.6万吨增长9.9%。 「产业情况」 国内情况——主要油厂大豆库存 来源：mysteel瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 据Mysteel对国内主要油厂调查数据显示：2026年第10周，大豆库存572.67万吨，较上周减少24.02万吨，减幅4.03%，同比去年增加202.57万吨，增幅54.73%； 「产业情况」 国内情况——豆粕库存 来源：mysteel瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 据Mysteel对国内主要油厂调查数据显示：2026年第10周，豆粕库存76.05万吨，较上周增加5.93万吨，增幅8.46%，同比去年增加16.76万吨，增幅28.27%； 「产业情况」 国内情况——豆油库存 来源：mysteel瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 据Mysteel调研显示，截至2026年3月6日，全国豆油商业库存109.4万吨，环比上周减少0.28万吨，降幅0.26%。同比增加2.02万吨，增幅1.88%。 「产业情况」 国内情况——油厂开机率 来源：Mysteel瑞达期货研究院 根据Mysteel农产品对全国动态全样本油厂调查情况显示，2026年第10周（2月28日至3月6日）国内油厂大豆实际压榨量183.3万吨，较上一周实际压榨量增124.44万吨，较预估压榨量低6.05万吨；实际开机率为50.47%。 「产业情况」 国内情况——2月大豆环比进口量减少 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 据海关总署数据显示：中国2026年1月大豆进口657.1万吨，环比12月进口减少147.3万吨，较2025年1月进口量同比减少120.9万吨，降幅15.54%。中国2026年2月大豆进口597.6万吨，环比1月进口减少59.5万吨，较2025年2月进口量同比增加14.6万吨，增幅2.5%。中国2026年1－2月大豆进口1254.7万吨，同比2025年１－２月进口量少106.3万吨，降幅7.8%。32 「产业情况」 国内情况——大豆到港量 来源：中国粮油商务网瑞达期货研究院 根据中国粮油商务网跟踪统计的数据显示，2026年3月大豆到港量为705.1万吨，较上月预报的517.8万吨到港量增加了187.3万吨，环比变化为36.17%；较去年同期512.4万吨的到港船期量增加192.7万吨，同比变化为37.61%。这样2026年1-3月的大豆到港预估量为1982.6万吨，去年同期累计到港量预估为1781.6万吨，增加201万吨；2025/2026年度大豆目前累计到港量预估为4813.4万吨，上年度同期的到港量为4017.4万吨，增加796万吨。 「产业情况」 国内情况——国产大豆利润 来源：粮油商务网瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至3月12日，黑龙江国产大豆现货压榨利润为4.2元/吨，较上周增长-0.9元/吨。截至3月12日，3月船期巴西大豆盘面毛利为78元/吨，上周增加73元/吨。 「产业情况」 替代品情况——棕榈油价格以及菜油价格 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达