重要数据显示,LME锌现货升水为-41.31美元/吨,SMM上海锌、广东锌、天津锌现货价分别为24310元/吨、24340元/吨、24320元/吨,对应升贴水分别为-120元/吨、-90元/吨、-110元/吨。期货方面,沪锌主力合约收于24300元/吨,较前一交易日下跌120元/吨,成交109003手,持仓72726手。库存方面,SMM七地锌锭库存为26.88万吨,LME锌库存为98750吨。
市场分析认为,下游开工持续修复,但市场成交偏平静,下游仅刚需采购,现货贴水难以修复。锌矿供应端仍有干扰,霍尔木兹海峡持续风险导致运输受阻,进口锌矿现货报价TC在10美元/吨左右,矿端价格对锌价形成支撑。海外冶炼端因能源成本上涨,复产概率较小,国内冶炼亏损收窄,供给积极性犹在。下游消费进入节后复工阶段,库存拐点预计将至,海内外消费仍有良好预期,锌价长期有望向好,但需警惕油价上涨带来的衰退交易担忧。
策略建议单边谨慎偏多,套利中性。
风险提示包括海外矿预期外扰动、国内消费不及预期、流动性变化超预期。