华创机械再call氦气供应商海峡封锁延期氦气紧缺加剧事件

事件：伊朗新任最高领袖发表声明，强势表达对美态度，要求海峡保持关闭以持续向对手施压。此举导致卡塔尔氦气供应受阻，引发国内氦气价格上涨。

卡塔尔氦气供应地位：

1. 全球最大氦气生产国，占全球35%～40%；
2. 中国对卡塔尔依赖度45%～60%（中国氦气对外依赖度90%）。

冲突影响：

1. 已生产的卡塔尔氦气无法运出，供应立刻减少；
2. 工厂关停，重启需至少半个月，形成供应真空期；
3. 考虑海运周期和储运设备特殊性，影响或将持续至5月份。

投资建议：

1. 具备完善的产业链能力的公司：
   • 杭氧股份：国内首个突破氦罐国产化的企业，拥有俄罗斯氦气工厂份额，2023年实现自研液氦罐首车陆运入境。氦罐产能30个/年，氦气销售规模150～200万方（主要为俄气）。看好公司受益于氦气涨价+储运环节紧缺。
2. 气价波动业绩弹性大的：
   • 广钢气体：国内氦气最大供应商，年销售规模约500万方，氦气业务收入占比大，业绩弹性大。参考俄乌冲突时氙气价格暴涨，后续氦气涨价可能性较大。
3. 电子半导体级高纯氦：
   • 广钢气体、金宏气体、华特气体等：核心壁垒是资质认证，卡塔尔氦气缺口导致全球高纯氦紧缺，冲击大于工业级氦，高纯氦价格约为工业级的6～12倍，新供应商认证周期长，短期内供应更加紧张。