国内氦气市场分析
核心观点
国内氦气价格已开始上涨,受美伊冲突影响,氦气到岸价格跳涨50%-100%以上。我国氦气气源对卡塔尔依赖度达55%,其中80%通过霍尔木兹海峡运输,本轮供应扰动可能引发恐慌性价格拉升,预计26Q2国内氦气价格可能出现50%-80%的脉冲式上涨。
关键数据
- 本周管束高纯氦气周均价:79.89元/立方米(较上周涨5.82%)
- 国产管束高纯氦气周均价:73.54元/立方米(较上期涨11.92%)
- 我国氦气气源对卡塔尔依赖度:55%
- 霍尔木兹海峡运输占比:80%
- 22年俄乌战争影响:
- 氙气价格:从8.8万元/方涨到53万元/方(涨幅5-6倍)
- 氪气价格:从5500万元/方涨到5.23万元/方(涨幅近10倍)
研究结论
类比俄乌战争时稀有气体价格恐慌式拉升(乌克兰占全球30%产能),本轮氦气价格或实现较大利润弹性。推荐标的:
- 广钢气体:国内最大高纯氦气厂商(约500万方产能),单价80元/方,对应收入4亿元,主业电子大宗气体为强弹性标的,中期市值目标900-1000亿,年内有望实现400-500亿增长,氦气涨价或进一步上调目标市值。
- 杭氧股份:气体+设备双重受益,与中石油签长协(海参崴阿莫尔,约200万方产能),供应量有弹性且成本低于进口;具备国内稀缺的氦罐制造能力(全球份额5-8%)。
- 金宏气体:电子气体领先厂商,26年氦气总量预计200万方,为受益品种。