建议关注氦气涨价卡塔尔氦源占全球50受美伊战争影响氦气价格跳涨

卡塔尔氦源受到扰动较大：当前受美伊冲突影响，氦气出厂价格虽暂未上涨，但到岸价格因霍尔木兹海峡航运受阻，跳涨50%–100%+。此外，海外氦气主要依赖天然气提取，天然气价格大涨也会对海外氦气价格产生较大扰动。我国氦气气源中，卡塔尔进口占比55%，此前价格低迷，当前因地缘政治风险出现较大涨价可能性，相关品种有望受益。

稀有气体价格恐慌性拉升先例：参考2022年俄乌战争导致乌克兰钢厂炸毁，氙气价格从8.8万元/方涨到53万元/方，氪气价格从5500万元/方涨到5.23万元/方，因乌克兰占全球稀有气体产能的30%，且稀有气体为晶圆厂等行业的必需原材料，国内稀有气体价格恐慌性拉升，价格基本翻了6-10倍。由于国内对卡塔尔氦气依赖度高达55%以上，甚至高于上一轮稀有气体对乌克兰的依赖度，若类比上一轮稀有气体的恐慌式拉升，本轮相关品种有望实现较大利润弹性。

推荐标的：

1. 广钢气体：内资最大高纯氦气厂商，公司氦气量级约500万方，目前单价80元/方，对应收入4亿元。主业电子大宗气体为存储上游格局佳+弹性强标的，中期市值900-1000亿元，年内有望实现400-500亿元。考虑到氦气涨价形成利润增厚，目标市值有望进一步上调。
2. 杭氧股份：气体+设备双重受益。氦源方面，杭氧与中石油签订长协协议，氦气来源自海参崴阿莫尔，产能约200万方，供应量提升有弹性，成本低于卡塔尔进口；氦罐方面，杭氧具备国内稀缺的氦罐制造能力，全球份额达5-8%，实现氦气运输储存的自主可控。
3. 金宏气体：电子气体领先厂商，氦气2026年总量预计200万方，为受益品种。