建投食饮杨骥重庆啤酒业绩交流会更新20260311产

产品：1）大单品：#高档啤酒中嘉士伯、风花雪月的增速更快一些，#乐堡和乌苏保持了非常稳健的增长。 2）新品：2025年推出了三十余款新产品和创新包装，#持续推动1L罐产品的发展（乌苏品牌会多一些，也包括风花雪月、嘉士伯、乐堡等）。 3）乌苏：夯实乌苏+烧烤的体验场景，#大乌苏小烧烤已经拓展到了60家门店，持续打造1L装产品， 【建投食饮||杨骥】重庆啤酒业绩交流会更新（20260311 产品：1）大单品：#高档啤酒中嘉士伯、风花雪月的增速更快一些，#乐堡和乌苏保持了非常稳健的增长。 2）新品：2025年推出了三十余款新产品和创新包装，#持续推动1L罐产品的发展（乌苏品牌会多一些，也包括风花雪月、嘉士伯、乐堡等）。 3）乌苏：夯实乌苏+烧烤的体验场景，#大乌苏小烧烤已经拓展到了60家门店，持续打造1L装产品，春节期间8.88L的产品成为爆款。 饮料：1）新品：#电持和天山鲜果庄园目前反馈不错，会继续专注某些市场打造，打造完成后再扩大，目前还处于培育期；2）碧域：总部收购碧域后，在成本和收入有很多协同效应，成为英国最大的饮料企业，有利于中国的产品研发、软饮业务拓展、推进消费者为中心策略。 渠道：1）近况：#春节非现饮销售不错，餐饮承压延续、春节表现略好。 2）O2O：公司持续投入O2O平台，#目前在O2O的市场份额高于整体的市场份额。 市场：1）大城市：大城市计划从2017年覆盖少数核心城市，#到2026年成功拓展至105个城市。 2）分区域：西北区和南区保持良好的增长，尤其是大城市区域，中区受到外部环境的影响稍微承压。 供应链：亚洲研发中心全面投入使用，#新品研发节约了30%-50%的上市时间，2018-2025年间，设备综合效率提升了约10%、每百升用水量降低了31%、每百升产品耗电量降低9%、每百升产品热能消耗降低42%。 今年3月启动西昌电锅炉。 数字化：全面完成了ERP系统升级，#职能效率提升了近40%，未来三年会全面推进数字化与AI深化。 财务：1）费用：25年销售费用率提升0.8%，主要系应对外部环境挑战，26年暂时无法预判，#总体和过去的做法保持稳定。 2）成本：26年铝价提升，#目前整体成本可控，会继续做套期保值。