机械设备行业简评
- 事件背景：中国工程机械工业协会发布2026年2月主要企业挖掘机和装载机销量统计。
- 核心数据：
- 挖掘机：2月销售17226台，同比下降10.6%；国内销量6755台，同比下降42%；出口销量10471台，同比增长37.2%。
- 装载机：2月销售9540台，同比增长9.28%；国内销量3863台，同比下降14.3%；出口销量5677台，同比增长34.4%。
- 分析要点：
- 国内市场：2月内销下降主要受春节假期和工作日减少影响，但未来国内基建项目（有色矿山、水利工程等）将逐步落地，需求有望复苏。政府补贴政策推动老旧设备更新，需求进入理性增长期。
- 海外市场：2月出口同比增长37.2%，高性价比和优质售后国产设备受青睐，全球渗透率提升。2025年工程机械整机出口金额同比增长13.8%。
- 龙头企业动向：中联重科发行60亿元可转债，50%用于全球化发展（海外基地、研发等），50%用于产业创新（机器人、新能源等）。
- 投资建议：关注海外深度布局、品牌认可度高、产品矩阵完善、成本费用高效的龙头企业，如三一重工、中联重科、柳工、山推股份、恒立液压等。
- 风险提示：贸易摩擦、海外需求放缓、市场竞争、政策不及预期。
食品饮料行业周报（2026/3/2-2026/3/8）
- 核心观点：
- 政策利好：政府工作报告将扩大内需放在首位，提出“深入实施提振消费专项行动”，通过增收、以旧换新、财政金融支持等政策推动消费增长。创业板增设“第四套”标准，支持新型消费和现代服务业IPO，消费板块有望迎来估值重塑。
- 餐饮复苏：政府支持“活跃线下消费”，多地推广中小学春秋假，餐饮需求韧性较强，预计餐供企业（如安井食品）1-2月收入快速增长，盈利修复可期。
- 上游价格：原奶价格磨底，截至2月27日均价3.03元/公斤，同比-2.3%；淘汰母牛价格周期向上，肉牛价格向上。乳制品及牛肉进口政策提振国内需求替代。
- 消费趋势：关注下沉市场（零食量贩受益）和健康化消费（人均预期寿命提升）。
- 二级市场表现：上周食品饮料板块下跌2.48%，跑赢沪深300指数0.35个百分点。啤酒表现较好，中信尼雅、新乳业等个股涨幅领先。
- 行业动态：
- 商务部将实施提振消费专项行动，重点发力商品消费、服务消费和下沉市场消费。
- 政府加强初婚初育家庭住房保障，完善生育保险制度。
- 雀巢旗下宠物食品品牌普瑞纳在巴西投资新工厂正式启用。
- 投资建议：
- 困境反转方向：
- 餐饮供应链：CPI回升带动餐饮需求回暖，建议关注燕京啤酒、安井食品、千味央厨。
- 乳业：肉奶周期共振，建议关注优然牧业、现代牧业、新乳业、伊利股份。
- 新消费方向：
- 零食、茶饮、宠物：建议关注鸣鸣很忙、万辰集团、盐津铺子；古茗、蜜雪集团；乖宝宠物、中宠股份。
- 风险提示：宏观经济增长不及预期、竞争加剧、食品安全。
财经要闻
- 美国发起“301”调查：美国将依据“301条款”对欧盟、墨西哥、越南、印度和日本等16个贸易伙伴发起调查。
- 国际能源署释放石油：IEA同意释放4亿桶石油（史上最大规模），以应对伊朗战争引发的原油供应中断。
- A股市场评述：
- 上证指数延续小幅震荡盘升，收涨0.25%，收于4133点。深成指、创业板双双收涨。
- 指数技术指标修复，但日线指标尚未完全金叉，短线或仍呈区间震荡。
- 恒生科技指数小幅下跌，但技术指标有所改善，下方支撑位较有力。
市场数据
- 评级说明、分析师声明、免责声明、资质声明等（内容略）。
