原木产业数据分析总结
期现货市场
- 现货端：日照港3.9米中A辐射松原木750元/方持稳，太仓港4米中A辐射松原木780元/方持稳；期货主力2605报收791.5元/方，小幅上行。
- 外盘：新西兰辐射松原木CFR报价117-122美元/JAS方，较上月上涨5美元/JAS方；3月下旬海运费40美元/JAS方，环比上涨25%。
供应情况
- 3月9日-15日，中国13港新西兰原木预到港量约34.9万方，较上周减少14%。
- 2月中国进口原木及锯材321.5万立方米，1-2月同比减少11.2%。
- 2月28日-3月6日，新西兰离港发运11船44万方，环比减少。
库存情况
- 截至3月6日，国内针叶原木总库存313万方，较上周增加14万方，辐射松库存251万方，增加9万方。
- 库存增量显著但仍在历史同期偏低位，节间到港压力缓和，市场预期乐观。
需求情况
- 3月2日-8日，中国7省13港针叶原木日均出库量3.33万方，较上周增加455%，山东港口出库量2.38万方，增加349%。
- 节后需求显著恢复，预计市场复工后出货量将恢复至正常水平。
近期消息及展望
- 进口辐射松资源集中化特征明显，需警惕国际价格波动及供应链中断风险。
- 反内卷政策间接提振已兑现，建筑行业结构调整利好原木期货市场。
- 美国原木进口恢复，但到港量仍有限。
- 新西兰北岛山体滑坡可能影响当地砍伐作业和船只发运。
- 大商所暂停部分原木指定车板交割场所业务。
- 伊朗局势间接推高全球地缘政治风险，但新西兰原木航运未直接受影响。
策略与建议
- 2025年下半年近远月走势分化，近月合约承压，2601合约转入低位震荡。
- 春节前后需求南北分化，春节后需求预期积极，主力合约价格上涨。
- 当前2605波动较大，海运费上涨趋势明确但4月预期可能存在溢价。
- 后市价格走势更多受下游需求主导，美伊地缘主要影响运费。
- 旺季向上空间仍存，但需关注“金三银四”延期影响。
风险点
