观点与策略：国泰君安期货商品研究晨报：黑色系列

铁矿石：近强远弱，价差正套

• 基本面跟踪：中国从伊朗进口铁矿石570万吨，占全年总进口量0.45%，对供给影响小；美伊冲突持续可能推高能源成本传导至铁矿石价格；247家钢铁企业日均铁水产量环比下降5.69万吨；上海市优化调整房地产政策。
• 趋势强度：1（强）
• 策略：价差正套。

螺纹钢、热轧卷板：宽幅震荡

• 基本面跟踪：全国居民消费价格同比上涨1.3%，工业生产者出厂价格同比下降0.9%；钢联数据显示螺纹钢产量增加，库存和表需均上升；中共中央政治局会议强调宏观政策、扩大内需、优化供给；上海市进一步优化调整房地产政策；重点钢铁企业钢材库存量环比、同比均增加。
• 趋势强度：螺纹钢0，热轧卷板0。

硅铁、锰硅：价格回归震荡区间，关注基本面开工

• 基本面跟踪：硅铁价格下跌，乌兰察布部分硅铁厂复产；非洲彩虹矿业公司将参与Ngqura锰矿石出口码头建设，Transnet计划停用伊丽莎白港锰码头。
• 趋势强度：硅铁0，锰硅0。

焦炭、焦煤：宽幅震荡

• 基本面跟踪：CCI冶金煤指数下跌；焦煤竞拍流拍率5%，成交价格上涨。
• 趋势强度：焦炭0，焦煤0。

动力煤：供需趋宽，煤价回调

• 基本面跟踪：北港市场情绪一般，下游需求疲软，港口库存累积；1-2月全国进口煤炭7722.2万吨，同比增长1.5%，2月份进口量同比下降9.95%。
• 趋势强度：-1（偏弱）。

原木：冲突情绪缓和，涨幅回吐

• 基本面跟踪：政府工作报告调整GDP增速，提高政策性金融工具规模；上海市优化调整房地产政策。
• 趋势强度：0。