每日观点
- 纯碱基本面疲弱：远兴能源二期开工负荷提升导致供给充裕，下游浮法玻璃、光伏日熔量下滑，纯碱厂库高位，整体呈现偏空态势。
- 基差分析：期货升水现货，基差为-25元/吨，偏空。
- 库存情况：全国纯碱厂内库存194.72万吨，较前一周增加2.79%，高于5年均值，偏空。
- 盘面表现：价格在20日线上方运行，20日线向上，偏多。
- 主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空。
- 预期：短期纯碱预计震荡运行。
影响因素总结
- 利多因素：下游浮法玻璃冷修较少，产量持稳；美伊冲突提振市场多头情绪。
- 利空因素：远兴能源二期产线开工负荷提升，产量高位徘徊；重碱下游光伏玻璃减产，需求走弱。
主要逻辑和风险点
- 主要逻辑：纯碱供给高位，终端需求下滑，库存处于同期高位，行业供需错配格局尚未有效改善。
- 风险点：下游浮法和光伏玻璃冷修不及预期，宏观利好超预期。
一、纯碱期货行情
二、纯碱现货行情
- 河北沙河重质纯碱市场低端价1210元/吨，较前一日下跌40元/吨。
三、基本面分析
供给
- 纯碱生产利润：重质纯碱华北氨碱法利润-154.65元/吨，华东联产法利润-70.50元/吨，纯碱生产利润历史低位。
- 纯碱开工率、产能产量：纯碱周度产量80.70万吨，其中重质纯碱43.23万吨，产量历史高位。
- 纯碱行业产能变动情况：无具体数据。
需求
- 纯碱产销率：无具体数据。
- 纯碱下游需求：
- 全国浮法玻璃日熔量14.85万吨，开工率70.81%。
- 光伏玻璃：无具体数据。
库存
- 全国纯碱厂内库存：194.72万吨，较前一周增加2.79%，高于5年均值。
供需平衡表
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