白糖期货周报

白糖期货周报 1期货市场 SR2605合约当周呈现震荡上行走势，价格自2月27日收盘5.324元/吨起步，经历3月5日回调至5,286元/吨后，于3月6日收于5.371元/吨，周累计上涨0.88%。日均成交量稳定在32万手左右，3月6日单日放量至本周峰值。 2.现货市场 当周白糖期现基差由前周8元/吨扩大至29元/吨，基差率由0.15%升至0.54%，贴水幅度收窄，反映现货价格涨幅略快于期货。近月合约SR2603基差为112元/吨，较SR2605更高，显示3月交割资源相对偏紧。远月合约SR2607、SR2609、SR2611基差分别为-15元/吨、-38元/吨、-62元/吨，呈现“近强远弱”结构，市场对2026年下半年供应宽松预期逐步定价。 3影响因素 全球供应宽松延续：2025/26榨季全球食糖供应过剩预期未改，巴西、印度产量同比增加，泰国减产幅度有限，国际原糖价格低位运行，对国内期货形成成本支撑弱化。 进口量高位支撑预期：2025年全年累计进口食糖4.920千吨同比增加57万吨，进口糖成本低于盘面，进口利润持续存在，对国内价格形成压制。 4行情展望 SR2605合约预计区间震荡，基差维持0至+100元/吨。上行受持仓增长、仓单释放后市场对近月供应收紧预期支撑；下行受限于注册仓单持续增加、远月贴水扩大。市场处于“期价稳升、现货持平、无政策扰动”的弱平衡格局，波动由库存节奏与资金持仓主导。国金期货 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！