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外部扰动改变A股节奏而非牛市根基

2026-03-09 惠祥凤英大证券喵小鱼

核心观点：美伊冲突升级改变了市场节奏，但未扭转牛市根基，市场短期震荡概率较大，中期慢牛格局不变，预计2026年A股震荡向上行情延续。
关键数据：
- 上周五沪深三大指数低开高走，集体收涨，个股普涨，成交额22001亿元。
- 上周沪深三大指数周跌幅分别为沪指0.93%、深证成指2.22%、创业板指2.45%、科创50指数4.95%。
市场综述：
- 化工股走强：受中东局势和行业周期影响，化工板块活跃。
- 农业板块上涨：种植业受地缘政治风险刺激，养殖业因产能去化和成本优势走强。
- 电网设备板块上涨：受益于新型电力系统建设和AI算力需求。
- 油气板块冲高回落：受美伊冲突刺激大涨，后情绪退潮。
- 航运港口板块冲高回落：受霍尔木兹海峡风险刺激，后大幅回调。
- 光学光电子板块活跃：受AI算力需求和新兴硬件应用驱动。
后市研判：
- 外部因素：中东地缘冲突和能源价格波动压制新兴市场风险偏好。
- 内部因素：A股反弹量能不足，资金追高意愿低。
- 政策预期：政府工作报告延续稳中求进，GDP目标4.5%-5%，财政政策积极且克制，货币政策适度宽松且灵活高效，发展新质生产力是重点。
操作建议：
- 稳健型投资者保持观望，等待趋势明朗。
- 激进型投资者围绕重要会议提及的产业叙事（如未来能源、AI算力、具身智能）逢低布局，兼顾安全性与成长性。
风险提示：股市有风险，投资需谨慎，本报告不构成个人投资建议。