钢材&铁矿石日报：商品情绪偏暖，钢矿震荡走高

钢材&铁矿石日报 商品情绪偏暖，钢矿震荡走高 核心观点 螺纹钢：主力期价震荡走高，录得1.30%日涨幅，量增仓缩。现阶段，螺纹钢供需两端均有所回升，产业矛盾并未缓解，基本面表现依然偏弱，钢价继续承压，相对利好的是成本支撑与商品情绪偏暖，预计钢价延续震荡企稳态势，关注需求表现情况。 热轧卷板：主力期价震荡走高，录得1.58%日涨幅，量增仓缩。目前来看，热卷产量下降，但库存居高不下，供应压力未退，而需求韧性趋弱产业矛盾持续累积，价格继续承压，相对利好则是商品偏暖情绪，预计热卷延续震荡运行态势，关注需求变化情况。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 铁矿石：主力期价强势上行，录得2.28%日涨幅，量增仓缩。现阶段，得益于运输成本上行以及品种结构性矛盾带来短期利好支撑，矿价震荡走高，但铁矿石需求再度走弱，供应也在回升，供增需弱局面下矿市基本面偏弱，上行驱动受限，后续走势谨慎乐观，关注钢材表现情况。 作者声明 （仅供参考，不构成任何投资建议） 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 一产业动态 （1）国家统计局：春节错月叠加消费需求恢复影响，全国CPI同比涨幅扩大至1.3% 2月份，受春节因素影响，居民消费价格指数（CPI）环比上涨1.0%，同比上涨1.3%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.8%。受国际大宗商品价格上行，国内部分行业需求快速增长、宏观政策持续显效等因素影响，全国PPI环比上涨0.4%，同比下降0.9%，降幅连续收窄。 （2）131艘！中国造船业强势领跑全球市占率创新高 中国造船业在全球新船市场的领先优势持续扩大。今年2月，中国船企以高达80%的市场份额，稳坐接单量全球第一的宝座，高附加值船型领域的接单能力进一步增强。根据克拉克森3月6日发布的数据，今年2月，全球新船订单成交量为163艘521万修正总吨（CGT），按CGT计比去年同期的452万CGT增长了15%，环比今年1月的676万CGT下降了23%。其中，中国船企承接新船订单131艘415万CGT，全球市场占有率为80%，高居榜首，市占率创下了自2024年8月93.67%以来的新高；韩国船企接单17艘57万CGT，全球市场占有率为11%，位居第二。 （3）Mysteel：38家钢企通过极致能效标杆验收 自2024年9月起，中国钢铁工业协会开展了钢铁极致能效工程能效标杆示范企业公示工作。3月6日，有2家钢铁企业通过验收并公示，为邯钢集团邯宝钢铁有限公司和山东钢铁集团永锋临港有限公司。截至目前，已有38家钢铁企业在中钢协网站进行验收并公示。 二现货市 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 三期货市场 四相关图表 4.1钢材库存 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 4.2铁矿石库存 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 4.3钢厂生产情况 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 五后市研判 螺纹钢：供需两端均迎来回升，短流程钢厂复产带来产量回升，螺纹钢周产量环比增8.21万吨，且仍有增量空间，加之库存水平偏高，供应压力有所增加。与此同时，螺纹钢需求如期恢复，周度表需和高频成交均在回升，但仍位于相对低位，且政策端并未超预期，下游行业延续弱稳运行，螺纹需求边际改善但增量空间受限。总之，螺纹钢供需两端均有所回升，产业矛盾并未缓解，基本面表现依然偏弱，钢价继续承压，相对利好的是成本支撑与商品情绪偏暖，预计钢价延续震荡企稳态势，关注需求表现情况。 热轧卷板：供需两端均有所走弱，板材钢厂生产趋弱，热卷周产量环比降8.50万吨，高位迎来回落，但库存高位攀升，供应压力缓解有限，继续抑制钢价走势。与此同时，热轧卷板需求有所走弱，周度表需环比降9.74万吨，显著低于同期水平，且下游冷轧矛盾未缓解，叠加中东冲突扰动钢材出口需求，热卷需求韧性将趋弱。目前来看，热卷产量下降，但库存居高不下，供应压力未退，而需求韧性趋弱产业矛盾持续累积，价格继续承压，相对利好则是商品偏暖情绪，预计热卷延续震荡运行态势，关注需求变化情况。 铁矿石：供需两端有所变化，环保限产使得矿石终端消耗再度回落，且钢厂盈利状况不佳，加之钢市产业矛盾也在累积，矿石需求表现偏弱。与此同时，国内港口到货大幅回升，而矿商发运则是高位回落，按船期推算后续到货企稳，海外矿石供应增量受限，但国内矿山生产在恢复，矿石供应延续增加。总之，得益于运输成本上行以及品种结构性矛盾带来短期利好支撑，矿价震荡走高，但铁矿石需求再度走弱，供应也在回升，供增需弱局面下矿市基本面偏弱，上行驱动受限，后续走势谨慎乐观，关注钢材表现情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼。咨询热线：400 618 1199 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。