情绪主导下的宽幅震荡：贵金属周度观察

核心要点与策略

• 情绪主导下的宽幅震荡行情下，需关注宏观影响因素及ETF相关指标。

宏观影响因素

• 美国联邦基金目标利率：关注其对市场情绪的影响。
• 美国国债收益率及利差：分析其对贵金属定价的影响。
• 美国国债实际收益率及通胀预期：评估实际收益率与通胀预期对黄金的吸引力。
• 主要经济体政策利率及国债收益率：综合全球货币政策环境。

ETF持仓跟踪

• 黄金及白银ETF持仓：监测资金流向，作为市场情绪的参考。

交易所库存

• 黄金交易所库存：观察库存变动对价格的影响。

国内外期现价差

• 国内外期现价差：分析市场供需关系及套利机会。

贵金属比价

• 贵金属比价：关注金银比等比价关系变化。

黄金ETF波动率指数

• 黄金ETF波动率指数（GVZ）：
  • 衡量市场对黄金价格未来30天波动幅度的预期。
  • 基于SPDR Gold Shares(GLD)期权价格计算，反映市场共识。
  • 作为风险仪表盘，用于调整交易策略、控制仓位。
  • GVZ突破30时，预示波动加剧，应降低杠杆、控制仓位。
• 沪金/沪银平值期权隐含波动率：作为区域市场波动性参考。

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