长江建筑张弛团队内外催化叠加能源安全将是长期主线本周

——本周内有#两会召开政策加码，以及#稳增长下基建结构性机会凸显，外有#美伊冲突带来连锁反应，内外交织催化下，#能源安全有望演绎为长期主线，重点推荐煤化工、电力建设、绿色能源，并关注美伊冲突下国际工程主题机会。 1煤化工：美伊地缘冲突显著推高能源成本，#国际油价上行带动煤化工经济性进一步凸显，过去因供给过剩、经济性担忧等影响，煤 长江建筑|张弛团队：内外催化叠加，能源安全将是长期主线！ ——本周内有#两会召开政策加码，以及#稳增长下基建结构性机会凸显，外有#美伊冲突带来连锁反应，内外交织催化下，#能源安全有望演绎为长期主线，重点推荐煤化工、电力建设、绿色能源，并关注美伊冲突下国际工程主题机会。 1煤化工：美伊地缘冲突显著推高能源成本，#国际油价上行带动煤化工经济性进一步凸显，过去因供给过剩、经济性担忧等影响，煤化工节奏低于预期，近期煤化工开工率上行，未来有望迎建设加速。 稳健核心标的推荐【中国化学】，弹性标的优选【东华科技】。 此外，油价上行带动尼龙产业链价格整体上行，中国化学体内#己内酰胺、己二腈等或也有望进一步重估。 2电力建设：新财政形式下，电力投资景气显著领先水利、公路等传统基建板块、接过稳增长大旗，其中2035年核电有望达到1.5亿千瓦、#在全国总发电量占比达10%，以及#国家电网“十五五”投资4万亿、较“十四五”增长40%；新基建来看，政府工作报告明确提出#实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程。 持续看好电力建设景气向上，#首推【利柏特】（受益核电建设加码、与广核合作深化订单在即、核聚变主题），推荐中国能建、中国电建、中国核建、苏文电能等。 3绿色能源：两会提出设立国家低碳转型基金，#培育氢能、绿色燃料等新增长点。 3月初国家能源局也召开绿色燃料座谈会。 重点推荐#【中国能建】超前布局、提前抢占绿能市场，松原氢能产业园项目一期去年12月投产，项目总投资69亿，#年产4.5万吨绿氢、20万吨绿氨和绿醇。 远期期待松原二期、新疆喀什、黑龙江双鸭山、辽宁沈阳、甘肃酒泉及兰州等项目，#未来绿能总产量或超100万吨。 关注中国电建（内蒙古多伦、吉林大风项目等）、中国铁建（吉林榆树项目等）。 美伊冲突带动地缘冲突背景下，重视国际工程可能的主题机遇与配置时点：【北方国际】（历史上股价对中东局势变化弹性较大如2023中沙伊联合声明、2025年“12日战争”等，#克罗地亚风电项目显著受益欧洲能源价格上行）、【江河集团】（市场担心中东业务受影响导致短期调整，股息超6.5%奠定强安全边际）。