美伊冲突持续背景下如何看待石化化工板块投资机会

2026-03-09 未知机构 Derek.

美伊冲突持续背景下，全球油价及化工品供需格局或将迎来重塑。核心观点及投资机会如下：

油气板块长期价值凸显
- 原油价格上涨推高油气、油服、油运板块业绩弹性。
- 原油供需压力下，地缘风险溢价持续推高油价。
- “三桶油”和油服企业业绩弹性凸显。
- BDTI指数创2023年以来新高，中东原油运输受阻，油运板块具备投资机会。
化工品供需格局重塑
- 伊朗等中东化工品生产及出口受限，供给收紧推高价格。
- 欧洲化工品产能因能源成本高企面临减产或退出风险。
- 重点关注中东及欧洲产能占比较大的化工品：甲醇、尿素、钾肥、烯烃、蛋氨酸、维生素等。
- 原油运输受阻导致全球炼厂减产，大炼化供需格局改善。
煤化工板块投资价值凸显
- 能源价格波动加剧，高油价成为阶段性重要变量。
- 煤化工板块在成本优势、产业替代、行业格局优化驱动下，业绩弹性与配置价值提升。