核心观点
铁矿石期现价格共振上行，主力合约录得2.86%周涨幅，量增仓缩，短期均线指标转向上行，基差延续偏弱运行。铁矿石供需两端有所变化，两会期间环保限产趋严，铁矿石终端消耗再度回落，本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比下降，且钢厂盈利状况不佳，钢市产业矛盾也在累积，矿石需求延续偏弱运行态势。与此同时，国内港口到货低位运行，而矿商发运维持高位，按船期推算后续到货将回升，海外矿石供应回升，加之内矿生产恢复，矿石供应在增加。总体来看，铁矿石需求表现偏弱，供应有所增加，矿市基本面表现偏弱，矿价继续承压，相对利好则是中东冲突导致运费成本上涨，给予矿价支撑，多空因素博弈下预计矿价延续震荡运行态势，关注钢材表现情况。
关键数据
- 现货价格：澳粉、巴粉周环比分别上涨2.26%、3.55%；青岛港主流现货品种价格录得3-20元不等涨幅，其中青岛港PB粉收于764元/吨，周涨幅为1.60%。
- 期价：主力合约录得2.86%周涨幅，短期均线指标转向上行，基差表现偏弱。
- 供应：47港到货量为2230.00万吨，环比减91.10万吨；全球铁矿石发运量为3340.74万吨，环比增19.84万吨；四大矿商发运总量为2109.51万吨，环比减142.95万吨；国内矿山产能利用率为60.80%，环比增1.67%，铁精粉日均产量为38.39万吨，环比增1.05万吨。
- 需求：钢联247家样本钢厂日均铁水产量为227.59万吨，环比减5.69万吨；进口矿日耗为280.85万吨，环比减7.86万吨；64家钢厂烧结矿中平均使用进口矿配比为88.07%，环比增0.22%。
- 库存：47港铁矿石库存总量17894.83万吨，环比增加3.53万吨；钢厂厂内铁矿石库存总量9011.57万吨，环比减73.53万吨；国内矿山精粉库存为50.07万吨，环比增8.45万吨；铁矿石库存总量为28161.97万吨，环比增28.44万吨。
- 进口利润：澳洲矿中金布巴粉、超特粉进口利润周环比减10.7元/吨、10.9元/吨，巴矿中卡粉进口利润周环比减23.9元/吨。
研究结论
铁矿石供需两端有所变化，需求表现偏弱，供应有所增加，矿市基本面表现偏弱，矿价继续承压。中东冲突导致运费成本上涨给予矿价支撑，多空因素博弈下预计矿价延续震荡运行态势，关注钢材表现情况。
