铁矿石周报：基本面迎改善 矿价偏强运行

市场回顾

• 现货持续走强：普氏铁矿石价格指数收于100.20美元/吨，周环比上涨1.93%；青岛港主流现货品种上涨8-25元不等，其中PB粉收于767元/吨，周涨幅为1.99%。
• 期价震荡上行，基差弱稳运行：铁矿石主力合约周涨幅2.75%，均线指标维持多头排列，期现价格共振上行，基差弱稳。

铁矿石供需格局迎改善

• 矿石供应弱稳运行：
  • 47港到货量2883.20万吨，环比增347.70万吨，其中澳矿增212.60万吨，巴西矿增79.70万吨。
  • 全球19港发运量2987.10万吨，环比减7.80万吨，澳矿减76.10万吨，巴西矿增156.60万吨。
  • 四大矿商发运总量2132.74万吨，环比增131.49万吨，VALE增115.59万吨，RIO、FMG增101.79、58.00万吨，BHP减143.89万吨。
  • 国内矿山产能利用率63.80%，环比增0.87%，铁精粉日均产量40.25万吨，环比增0.55万吨。
• 矿石需求再度回升：
  • 钢联247家样本钢厂日均铁水产量242.44万吨，环比增2.63万吨；进口矿日耗301.25万吨，环比增2.76万吨。
  • 64家钢厂烧结矿中进口矿配比为86.39%，环比减0.31%；入炉配比中烧结矿比例小幅回落，球团矿占比14.97%，块矿占比12.11%，环比分别减0.22、增0.28个百分点。
  • 47港铁矿石日均疏港量338.76万吨，环比增0.96万吨。
  • 港口现货成交周均值为98.12万吨，环比增8.90%；远期船货成交周均值为154.76万吨/日，环比增24.31%。
• 矿石库存再度去化：
  • 47港进口铁矿库存总量14381.51万吨，环比增34.62万吨，澳矿增72.00万吨，巴西矿降54.00万吨，贸易矿降46.36万吨。
  • 钢厂进口铁矿石库存总量8822.16万吨，环比减157.48万吨，库消比为29.29天，环比减0.80天。
  • 国内矿山精粉库存50.82万吨，环比减5.37万吨。
  • 库存总量24396.01万吨，环比减227.60万吨。
• 进口利润稳中有升：
  • 澳矿PB粉、金布巴粉进口利润周环比增2.3元/吨、4.8元/吨；巴矿卡粉进口利润周环比增10.0元/吨。

结论

• 铁矿石供需格局有所改善，钢厂复产积极，矿石终端消耗回升，样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗双双环比增加。
• 海外矿商发运延续弱势，国内矿山供应趋稳，铁矿石供应迎来收缩。
• 供弱需增局面下矿石基本面迎来改善，叠加政策预期提振市场情绪，矿价继续高位偏强运行，但上行高度谨慎乐观，重点关注成材表现情况。