苹果周报：基本面表现较强 果价走势偏强

银河大宗农产品研究员：刘倩楠期货从业证号：F3013727咨询从业证号：Z0014425 第一部分逻辑分析及交易策略 ◼现货分析◼供给分析◼需求分析◼交易策略 苹果现货分析 ◼苹果产区走货情况不一，走货氛围整体维持西强东弱。西部客商寻好货积极性较好，甘肃产区好货价格上涨，部分客商转至甘肃庆阳、陕西寻找好货。果农一般及以下质量通货走货一般，客商对此货源采购积极性较差。山东产区整体出货一般，部分客商压价寻货，整体成交仍以低价货源为主。从销区情况看，节后市场整体销售平稳，节后市场到货量偏低，走货开始放缓。 ◼主要产区价格：周内山东产区冷库看货客商数量尚可，客商按需补充货源，部分客户询价后成交一般。山东产区栖霞产区补货多以一般通货货源为主，好货少量成交，整体交易有限，部分果农存在让价心理。蓬莱产区多以三级货源成交为主，部分客商寻好货补充市场。价格来看，蓬莱产区75#果农一二级主流报价2.8-3.6元/斤附近，80#果农一二级3.5-4.5元/斤，三级果1.3-2.5元/斤。栖霞产区晚富士80#一二级片红果农货3.2-4.5元/斤，75#果农统货2.2-2.5元/斤，65#-70#小果1.7-2元/斤。本周陕西产区客商数量增多，部分客商由甘肃产区转移至陕西产区寻找好货，延安产区好货略偏硬，整体成交仍一般。果农一般通货成交不快，客商对于通货寻货积极性不高。白水、咸阳产区电商拿货增加，整体成交以低价货源为主，走货一般。价格来看，目前洛川目前70#以上果农半商品出库4.0-4.4元/斤附近，70#以上果农统货出库3.5-4元/斤附近，高次2.2元/斤附近。多以质论价。白水产区75#起步果农好统货2.8-3.0元/斤左右。洛川半商品纸袋70#（元/斤） 供应分析 ◼库存量监测：据统计，截止到2026年3月5日全国冷库库存比例约为35.73%，较去年同期（20250306）低2.29个百分点。本周（20260226-0304）全国冷库库容比下降1.82个百分点，去库存率36.05%。节后出库主要集中在西北产区，山东产区出货平缓。山东地区：山东地区冷库库容比为40.97%，本周冷库库容比降低1.51个百分点。本周山东产区冷库出货速度平缓，市场客商从山东采购量一般，主要是采购部分低价位货源及片红货。近期山东地区出库量比较多的货源主要为60#-65#规格小果以及果脯果，节后果脯果出货增加比较明显。陕西地区：陕西冷库库容比为31.78%，本周冷库库容比下降1.98个百分点。春节过后陕西产区寻货客商明显增加，冷库包装复工进度较快，整体出货速度尚可。冷库客商包装年前储备货源，发货比较顺畅。近段时间陕西产区看货客商数量比较多，主要寻找质量比较好的货源，陕北地区果农中上货也逐渐开始交易。甘肃产区：甘肃冷库库容比为29.84%，本周甘肃冷库库容比降低1.85个百分点。 钢联数据：截至2026年3月4日，全国主产区苹果冷库库存量为527.53万吨，环比上周减少25.39万吨，去库环比上周有所加快。 需求分析 ◼广东槎龙市场早间到车辆较节后第一周略有增加，周内日均到车18.40车左右。市场山东80#晚富士筐装价格主流3.8-4元/斤，箱装4.5-5.5元/斤，实际成交以质论价。洛川晚富士筐装70#起步4.0-5.5元/斤。静宁晚富士70#起步箱装5.8-7.5元/斤，目前市场到车量不多，市场中转库积压不严重，二三级批发商拿货意愿不高，市场相对冷清，售价较为混乱。 替代品价格：根据农业农村部数据显示，2月5日6种重点检测水果平均批发价为8.04元/公斤，较上周五略有上涨，处于最近几年历年同期的高位。 ◼利润情况：2025-2026产季，栖霞80#一二级存储商利润约为0.3元/吨，较上周持平。 交易策略 ◼交易逻辑：苹果基本面偏强，首先，目前苹果冷库库存处于历年同期偏低位，根据钢联最新数据，截至2026年2月27日，全国主产区苹果冷库库存量为552.92万吨，较上周减少19.08万吨，同比去年减少18.11万吨，减幅3.2%，这一库存量基本上仅仅高于2018/19果季，是近些年来的次低位库存。其次，本果季虽然苹果价格偏高，但是春节前的走货出库情况尚可，而春节后3、4月份是其他水果上市的相对空窗期，近期苹果走货情况有所好转，去库速度较上周有所加快。最后，随着3月进入交割月，冷库苹果能否符合交割要求以及制作仓单的成本问题再次得到市场关注。苹果5月合约基本面确实比较强，但是今天5月合约价格涨幅较大，可能会有部分获利单平仓，追高需谨慎。 ◼1、单边：短期建议观望。 ◼2、套利：观望。 ◼3、期权：建议观望。(姓名：刘倩楠投资咨询证号：Z0014425，观点仅供参考，不作为买卖依据) 第二部分周度数据追踪 ◼作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 ◼免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层(100020)Floor 31/33 ,IFC Tower, 8JianguomenwaiStreet,Beijng,P.R.China(100020)上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层28thFloor,No.501DongDaMingRoad,SinarMasPlaza,HongkouDistrict,Shanghai,China全国统一客服热线：400-886-7799公司网址：www.yhqh.com.cn