国防军工行业动态跟踪：政府工作报告新增航空表述且定位升级为新兴支柱产业，大飞机产业发展有望提速

政府工作报告新增航空表述且定位升级为新兴支柱产业，大飞机产业发展有望提速 核心观点 事件：3月4日，十四届全国人大四次会议召开，会上发布《2026年政府工作报告》。同时，《国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要草案》（下称《草案》）也正式登上两会，接受代表审查。此次会议新增对航空作为“新兴支柱产业”的表述。 ⚫《2026工作报告》新增“航空”表述，定位升级为“新兴支柱产业”，反映国家对航空产业的重视程度和产业重要性超预期。与2025年相比，今年的政府工作报告新增提到了航空，且表述从之前的“新兴产业”变成了“新兴支柱产业”。前者更多侧重于鼓励创新、培育市场主体，处于“从0到1”的孵化期。而“支柱”二字侧面说明航空产业或初步具备支撑国民经济大盘的能力，不再仅仅是“锦上添花”的新赛道，而是有望成为国家安全和经济发展的基石。这标志着政策导向从“扶持发展”转向了“强力驱动”和“规模扩张”，我们认为国家对大飞机产业的重视程度和产业重要性超预期。 罗楠执业证书编号：S0860518100001luonan@orientsec.com.cn021-63326320 冯函执业证书编号：S0860520070002fenghan@orientsec.com.cn021-63326320 ⚫“十五五”大飞机的任务重心将转入“规模化放量”和“系列化发展”，市场对产业发展速度的预期有望上修。根据南方日报，《十五五草案》在配套的表格中提出要推进C919飞机产能提升和供应链建设，开展C919高原型等系列化机型、C909衍生型、新能源飞机研制应用，加快C929飞机技术攻关和长江—1000A发动机验证应用，提升产业链自主可控水平。我们认为：1）C919飞机产能提升和供应链建设有望加快，特别是国产长江1000A发动机、机载设备等核心环节的攻坚会提速；2）宽体机、C919高原型、C909衍生型、新能源等新机型的研制，反映国产大飞机将迎来系列化发展。 鲍丙文执业证书编号：S0860124070016baobingwen@orientsec.com.cn021-63326320 ⚫发动机、机载系统等核心环节攻坚提速，看好今年大飞机板块主题投资。市场当前对大飞机交付提速有一定预期，但更多投资者对产业链自主可控重要性和进度预期仍不充分；而我们认为发动机、机载等核心分系统攻坚提速，商发长江1000明年有望取得适航认证，为后续替代国外商发和进入商业运营奠定基础，在预期层面也基本解除了瓶颈环节对大飞机批产上量的阻碍。大飞机产业空间大、壁垒高、附加值高，我们认为今明两年是我国大飞机提速发展的关键年，随着攻坚任务的持续推进，航空发动机、机载等核心环节加速突破，我国大飞机产业发展速度有望超预期。 中东局势升级，ai赋能网电攻防、防空反导装备实战效果超预期2026-03-01 投资建议与投资标的 今年两会国家高度重视航空强国建设，我们认为国产大飞机及核心系统建设有望提速。看好航空发动机和机载设备核心分系统，相关标的：航发动力(600893，未评级)、中航机载(600372，增持)、江航装备(688586，未评级)、航发控制(000738，未评级)、航发科技(600391，未评级)、华秦科技(688281，增持)等。 风险提示 订单和收入确认不及预期；研发进度及产业化不及预期等。 分析师申明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 投资评级和相关定义 报告发布日后的12个月内行业或公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准（A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500指数）； 公司投资评级的量化标准 买入：相对强于市场基准指数收益率15%以上；增持：相对强于市场基准指数收益率5%～15%；中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动；减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级——由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该股票的研究状况，未给予投资评级相关信息。 暂停评级——根据监管制度及本公司相关规定，研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形；亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级；分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级、盈利预测及目标价格等信息不再有效。 行业投资评级的量化标准： 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动； 看淡：相对于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级：由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该行业的研究状况，未给予投资评级等相关信息。 暂停评级：由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级；分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效。 免责声明 本证券研究报告（以下简称“本报告”）由东方证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。 本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人。 本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的证券研究报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的证券研究报告之外，绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面协议授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容。不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 经本公司事先书面协议授权刊载或转发的，被授权机构承担相关刊载或者转发责任。不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告，慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 东方证券研究所 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。