中小盘行业周报：“十五五”将“航空航天”打造为“新兴支柱产业”，产业有望加速

“十五五”将“航空航天”打造为“新兴支柱产业”，产业有望加速 核心观点：中国航天产业在“十五五”期间被明确为“新兴支柱产业”，政策与市场双轮驱动下迎来加速期。商业航天成为关键引擎，多家企业正攻坚可回收火箭技术，计划高频次发射以支持卫星互联网组网。同时，国家全力推进空间站应用与载人登月，对标国际竞争，产业生态正从跟跑向领跑跨越。 增持（维持） 作者 分析师花小伟执业证书编号：S0680526020001邮箱：huaxiaowei@gszq.com “航空航天”同列为“新兴支柱产业”。根据国家发改委主任郑栅洁在2026年3月6日记者会上介绍六大新兴支柱产业包括集成电路、航空航天、生物医药、低空经济、新型储能、智能机器人，航空航天已被列为六大新兴支柱产业之一，2025年六大新兴支柱产业相关产值已近6万亿元，预计2030年有望突破10万亿元。国家航天局同步印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，旨在通过政策与市场协同，推动技术创新、成本下降和应用拓展，构建覆盖星箭制造、发射运营到数据应用的全链条产业生态，助力我国商业航天从跟跑迈向领跑。在十四届全国人大四次会议上，国务院总理李强作政府工作报告，将“航空航天”与集成电路、生物医药、低空经济一同列为需培育的“新兴支柱产业”，并强调要“加快发展卫星互联网”。 相关研究 1、《中小盘：太空算力升维之战—从地面“内卷”到太空“新战场”》2026-02-232、《中小盘：3D打印—定义商业航天可回收火箭的“新制造范式”》2026-02-223、《中小盘：激光通信—商业航天的新一代“核心基建”》2026-02-21 双曲线三号攻坚海上回收。星际荣耀双曲线三号运载火箭正围绕“入轨+海上回收”目标推进试验工作，目前箭上与地面产品均已投产，并完成了总装、测试、试验、发射、回收、复用等全流程能力布局。按照规划，该火箭未来将为我国巨型低轨互联网星座提供组网发射服务。 深蓝航天首飞在即。位于无锡的深蓝航天正全力推进商业航天“攻坚战”。其装备自主研发液氧煤油发动机的可回收火箭“星云一号”已就位，预计2026年春节后首飞，并尝试“入轨即回收”。该火箭发动机85%部件通过3D打印一体成型。若成功，深蓝航天将成为国内实现入轨+回收的公司，为未来低成本、高频次太空运输奠定基础。 中国航天空间站深化应用，全力冲刺登月。2026年，中国载人航天工程将深化推进空间站应用与发展和载人月球探测两大任务。计划实施2次载人飞行、1次货运补给任务，港澳地区航天员有望今年执行空间站任务，神州二十三号飞行乘组1名航天员将开展一年期驻留试验。瞄准2030年前中国人首次登月目标，长征十号火箭、梦舟飞船、揽月着陆器等主要产品研制顺利，正全力推进文昌发射场等登月配套设施建设。 星链SpaceX在轨卫星突破9900颗。3月4日，SpaceX使用一枚25手猎鹰9号火箭，完成今年第28次发射及第23次星链组网任务，再送29颗卫星入轨。此次发射后，SpaceX今年已累计部署624颗星链卫星，使得星链卫星实时在轨总数超过9900颗，即将突破1万颗大关。 投资建议：聚焦四大主线。尽管商业航天板块经历短期波动，但产业技术突破与商业化进程仍在持续提速。因此，投资布局应紧扣产业核心价值环节，聚焦以下四大主线： （1）火箭及上游产业链：攻克成本制约的根基，瞄准降低发射成本这一关键瓶颈，重点关注可重复使用火箭发动机、轻量化耐高温材料及3D打印等核心技术的突破与产业化，具体如斯瑞新材、华曙高科、铂力特、锐科激光、西部材料、应流股份、派克新材、有研粉材等。 （2）卫星制造与核心部件：承接星座部署的直接需求，把握卫星批量化生产带来的明确市场机遇，核心布局包括相控阵TR组件、激光通信载荷、太空能源等关键分系统，具体如中国卫星、航天电子、国博电子、臻镭科技、铖昌科技、烽火通信、复旦微电、上海瀚讯、电科蓝天、乾照光电等。 （3）卫星通信应用与服务：兑现产业价值的终端场景，具体如中国卫通、中科星图等。 （4）海外先进产业链：通过参与SpaceX的供应链，分享技术外溢与市场增长红利，优先关注已为全球头部客户提供稳定配套的上游供应商，具体如信维通信等。 风险提示：发射进度不及预期、技术迭代与可靠性风险、竞争大幅加剧、政策与监管环境变化风险。 图表目录 图表1：沪深300指数与商业航天指数............................................................................................................4图表2：2024-2025年战略性新兴产业同比增速...............................................................................................4图表3：近期商业航天企业融资情况................................................................................................................5 资料来源：同花顺ifind，国盛证券研究所 资料来源：国家统计局，国盛证券研究所 风险提示 发射进度不及预期；技术迭代与可靠性风险；竞争大幅加剧；政策与监管环境变化风险。 免责声明 国盛证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料，但本公司及其研究人员对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，可能会随时调整。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。 投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。 本报告版权归“国盛证券股份有限公司”所有。未经事先本公司书面授权，任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。任何机构或个人如引用、刊发本报告，需注明出处为“国盛证券研究所”，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。 分析师声明 本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的任何观点均精准地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法，结论不受任何第三方的授意或影响。我们所得报酬的任何部分无论是在过去、现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。 国盛证券研究所 北京地址：北京市东城区永定门西滨河路8号院7楼中海地产广场东塔7层邮编：100077邮箱：gsresearch@gszq.com 上海地址：上海市浦东新区南洋泾路555号陆家嘴金融街区22栋邮编：200120电话：021-38124100邮箱：gsresearch@gszq.com 南昌地址：南昌市红谷滩新区凤凰中大道1115号北京银行大厦地址：深圳市福田区福华三路100号鼎和大厦24楼邮编：330038传真：0791-86281485邮箱：gsresearch@gszq.com 深圳邮编：518033邮箱：gsresearch@gszq.com