中小盘行业周报：“十五五”将“航空航天”打造为“新兴支柱产业”，产业有望加速

核心观点：中国航天产业在“十五五”期间被明确为“新兴支柱产业”，政策与市场双轮驱动下迎来加速期。商业航天成为关键引擎，多家企业正攻坚可回收火箭技术，计划高频次发射以支持卫星互联网组网。同时，国家全力推进空间站应用与载人登月，对标国际竞争，产业生态正从跟跑向领跑跨越。

关键数据：

• 国家发改委将“航空航天”列为六大新兴支柱产业之一，2025年产值近6万亿元，预计2030年突破10万亿元。
• 国家航天局印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》。
• 十四届全国人大四次会议将“航空航天”列为需培育的“新兴支柱产业”，强调加快发展卫星互联网。
• SpaceX星链卫星实时在轨总数超过9900颗，即将突破1万颗。

研究结论：

• 投资建议聚焦四大主线：
  1. 火箭及上游产业链：关注可重复使用火箭发动机、轻量化材料及3D打印等技术突破，如斯瑞新材、华曙高科等。
  2. 卫星制造与核心部件：把握卫星批量化生产机遇，关注相控阵TR组件、激光通信载荷等，如中国卫星、航天电子等。
  3. 卫星通信应用与服务：关注终端场景价值兑现，如中国卫通、中科星图等。
  4. 海外先进产业链：通过参与SpaceX供应链分享红利，优先关注已为全球头部客户提供配套的上游供应商，如信维通信等。

风险提示：

• 发射进度不及预期、技术迭代与可靠性风险、竞争大幅加剧、政策与监管环境变化风险。