【银河期货】甲醇期货日报（26-03-03）

2026年3月3日 甲醇日报 【市场回顾】 研究员：张孟超 从业资格号：F03086954投资咨询资格证号：Z0017786联系方式：zhangmengchao_qh@chinastock.com.cn 1、期货市场：期货盘面二次涨停，最终报收2557（+254/+11.03%）。 2、现货市场：生产地，内蒙南线报价1990元/吨，北线报价1940元/吨。关中地区报价2030元/吨，榆林地区报价1960元/吨，山西地区报价2000元/吨，河南地区报价2190元/吨。消费地，鲁南地区市场报价2300元/吨，鲁北报价2280元/吨，河北地区报价2200元/吨。西南地区，川渝地区市场报价22120元/吨，云贵报价2100元/吨。港口，太仓市场报价2450元/吨，宁波报价2470元/吨，广州报价2470元/吨。 【重要资讯】 本周（20260302-0303），西北地区甲醇样本生产企业周度签单量（不含长约）总计101400吨（10.14万吨），较上一统计日增80100吨（8.01万吨），环比增幅376.06%。 【逻辑分析】 供应端，煤制甲醇利润在300-350元/吨附近，甲醇开工率高位稳定，国内供应持续宽松。美金价格大幅上涨，伊朗装置陆续重启，美国寒潮结束，非伊开工提升，外盘整体开工低位迅速回升，欧美市场假期大幅下跌，内外价差缩小，东南亚转口窗口关闭，伊朗2月已装货26.5，非伊货源下降，3月进口预期75万吨左右。需求端，MTO装置开工率低位，兴兴69万吨/年MTO装置停车；南京诚志1期29.5万吨/年MTO装置负荷不满，其配套60万吨/年甲醇装置正常运行；2期60万吨/年MTO装置负荷不满，江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置停车；天津渤化60万吨/年（MTO）装置负荷7成；宁波富德60万吨/年DMTO装置重启。库存方面，封航进口到港略有减少，港口持续去库，基差偏稳；内地企业库存窄幅波动。综合来看，冲突加剧之前，伊朗前期限气停产装置陆续恢复，日均产量从最低的6000吨大幅增加至23000吨，开工率提升至60%左右，随着冲突加剧，热战不断扩散，市场消息称伊朗地区甲醇装置ZPC、KPC、Busher以及Arian全部停车，日产快速骤减至2000吨左右，国内市场担忧未来进口量大幅缩减，且如果热战持续，霍尔木兹海峡封锁时间过长，华东、华南地区库存将会快速去化，同时随着热战逐渐升级，国内西北地区甲醇现货涨价亦跟随情绪大幅上涨，市场担忧供应短缺加剧。今日，期货二次涨停，交易所出台调控政策，重点关注。 【交易策略】 1、单边：多单持有2、套利：观望3、期权：卖看涨 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区朝外大街16号中国人寿大厦11层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn邮箱：zhangmengchao_qh@chinastock.com.cn电话：400-886-7799