市场回顾
- 期货市场：尿素期货震荡，最终报收1819元/吨，下跌7元，跌幅0.38%。
- 现货市场：出厂价平稳，企业收单一般，主要地区价格如下：
- 河南出厂：1810-1840元/吨
- 山东小颗粒出厂：1820-1840元/吨
- 河北小颗粒出厂：1830-1840元/吨
- 山西中小颗粒出厂：1750-1770元/吨
- 安徽小颗粒出厂：1820-1840元/吨
- 内蒙出厂：1670-1720元/吨
重要资讯
- 尿素行业日产22.27万吨，较上一工作日增加0.13万吨，较去年同期增加2.09万吨。
- 开工率94.57%，较去年同期上涨4.88%。
逻辑分析
- 主流地区出厂价坚挺，市场情绪平稳，成交一般，企业收单零星。
- 山东地区：市场情绪尚可，工业复合肥开工率下滑，原料库存充裕，成品库存偏高，基层订单稀少，刚需补货为主，贸易商低价采购，新单成交顺畅，省内尿素厂收单尚可，待发充裕，预计出厂报价坚挺。
- 河南地区：市场情绪降温，出厂报价坚挺，贸易商高价观望，收单量下滑，但待发充裕，预计出厂报价坚挺。
- 交割区周边区域：出厂价坚挺，市场氛围一般，东北地区需求平稳，农业刚需采购，期现商和贸易商开始出货，外发订单量下滑，新单成交乏力，但待发充裕，预计出厂价暂稳。
- 供应：气头检修装置回归，日均产量回升至22.3万吨附近，供应创历史新高。
- 国际市场：印度再次招标150万吨，价格不低于500美元/吨，国内外价差较大，但国内暂无新增配额，影响有限。
- 下游需求：中原及东北地区复合肥开工率提升，但原料库存高，采购停滞。
- 库存：截至2026年2月25日，中国尿素企业总库存117万吨，较节前累库34万吨。
- 价格调整：周末主流区域尿素企业上调出厂价至协会指导价，整体上涨30元/吨，但4-6月份指导价与3月持平，政策层面仍打压价格。
- 市场氛围：农业追肥结束，工业需求不温不火，厂家收单下滑，待发消耗，期货弱势盘整，淡出企业抛储，期现商低价出货，市场氛围快速走弱。
交易策略
