重点推荐
1.1 务实筑基拓新程——2026年两会政府工作报告学习
- 核心观点：2026年GDP增长目标下调至4.5%-5%的区间，更显务实，为政策预留空间，兼顾“需要”与“可能”。
- 财政政策：总体保持较高支出规模，准财政工具加码，新增政策性金融工具8000亿元。
- 货币政策：降准降息仍在工具箱内，年内降准可能性较大。
- 重点任务：扩内需居首，新设1000亿元财政金融协同促内需专项资金；投资上，资金支持规模扩大，低基数下弹性提升。
- 产业政策：传统产业提升重要性提升，加紧培育壮大新动能，强调“智能经济”，推动AI商业化规模化应用。
- 风险提示：政策力度及节奏不及预期，地缘政治局势风险，房地产下行压力。
1.2 半导体行业涨价蔓延未止，关注AI驱动下细分赛道结构性机会——半导体行业2月份月报
- 投资要点：2月半导体行业持续回暖，价格延续上涨趋势，关注AI算力、AIOT、半导体设备、关键零部件和存储涨价等结构性机会。
- 需求端：AI服务器、新能源车、TWS耳机、可穿戴腕式设备需求复苏较好，消费电子受内存涨价影响或使成本上升。
- 供给端：企业库存水位较高且仍在上升，但AI带来的部分细分市场需求高增，使得上游晶圆代工厂有所提价。
- 价格趋势：2月存储价格持续上涨，涨价已从存储、消费电子蔓延至功率、模拟等其他半导体行业。
- 投资建议：建议逢低布局受益海内外需求强劲的AIOT领域、AI创新驱动板块、上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，以及价格触底复苏的龙头标的。
- 风险提示：下游需求复苏不及预期风险，国产替代进程不及预期风险，产品研发进展不及预期风险。
财经新闻
- 伊朗：禁止美以欧船只通过霍尔木兹海峡。
- 《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要（草案）》：明确了2026-2030年中国发展的战略目标，聚焦推进中国式现代化，推动高质量发展。
- 央行：开展8000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月。
A股市场评述
- 上证指数：收涨0.64%，但日线技术条件仍未明显修复，短线上证指数或呈区间震荡态势。
- 深成指、创业板：双双收涨，均收假阴K线，短线或仍呈区间震荡态势。
- 行业板块：光学光电子板块大涨6.81%，涨幅第一；芯片概念收涨1.98%，大单资金大幅净流入超125亿元。
市场数据
