市场快讯：中东局势外溢，烧碱出口炒作

市场行情与交易逻辑

• 烧碱期货主力05合约今日大幅上涨8.16%，午间收于2267，放量站上60日均线，近端曲线明显上翘，呈现近弱远强的contango结构。
• 市场交易逻辑主要围绕中东局势对原油供应的影响，进而导致韩国、印尼PVC装置降负，带动烧碱配套产能开工负荷下降，刺激海外采购情绪上升，中国出口询单改善，推高国内期货盘面情绪。

基本面分析

• 供需格局：国内烧碱呈现“高供给、弱需求”格局。需求端受主要下游氧化铝产能过剩、利润疲软制约；供应端一季度因关税调整和PVC价格上涨带动氯碱联产积极性，短期难有降负可能。
• 库存情况：截至3月5日，全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存55.57万吨，同比上调15.54%，处于近年来高位。
• 长期趋势：国内烧碱产能投放维持高增速，下游需求有待进一步复苏。

操作建议与风险提示

• 短期建议：过快涨幅难有基本面支撑，建议关注中东局势对东亚、东南亚化工产业的影响，以及海外烧碱订单兑现情况。若地缘局势缓和，地缘溢价将被挤出，可逢高沽空主力05合约。
• 整体观点：维持偏空观点，短期情绪资金影响下建议谨慎操作，或考虑逢高沽空远月合约。
• 风险提示：请投资者合理控制仓位，理性交易。

数据来源与研究员信息

• 数据来源：Wind
• 研究员：王骏
• 从业资格：FF03136250
• 交易咨询：Z0021220
• 联系电话：010-56711818