政策预期强化重视生猪底部布局机会政策预期继续强化

#政策预期继续强化。 3月3日，农业农村部会同部分猪企召开会议，重点提到：1）强调落实25年产能调控目标；2）建立备案制，强化生猪产能调控的精细化程度；3）能繁母猪存栏或进一步下调至3650万头，较25年12月底进一步调降311万头，较24年11月高点调降幅度11%。 #猪价再度击穿行业现金成本。 节后猪价季节性回 政策预期强化，重视生猪底部布局机会 #政策预期继续强化。 3月3日，农业农村部会同部分猪企召开会议，重点提到：1）强调落实25年产能调控目标；2）建立备案制，强化生猪产能调控的精细化程度；3）能繁母猪存栏或进一步下调至3650万头，较25年12月底进一步调降311万头，较24年11月高点调降幅度11%。 #猪价再度击穿行业现金成本。 节后猪价季节性回落，截至3月3日，全国生猪均价10.4元/公斤，再度击穿行业现金成本，自繁自养生猪头均亏损扩大至160元，母猪产能去化或提速。 而根据全国能繁母猪以及新生仔猪数据推算，预计5月前生猪供给压力仍大，或支撑母猪产能继续去化。 #重视板块底部布局机会。 25年生猪反内卷基本限制了集团猪企的快速扩张，26年产能调控进一步强化或帮助行业逐步走出底部区间，重视板块底部布局机会。