国金传互李华熠瑞幸咖啡及行业更新341开店

1）开店：据公众号，2月新开721家，1-2月合计新开1842家，一二线/三线及以下城市新店占比54%/46% 2）同店：1-2月合计来看，结合调研口径我们预估春节同比hsd，非春节同比lsd~msd。 3）外卖占比：较25Q4小幅度下滑，预计仍有30%+。 #原料成本（咖啡期货 【国金传互李华熠】瑞幸咖啡及行业更新-3.4 1）开店：据公众号，2月新开721家，1-2月合计新开1842家，一二线/三线及以下城市新店占比54%/46% 2）同店：1-2月合计来看，结合调研口径我们预估春节同比hsd，非春节同比lsd~msd。 3）外卖占比：较25Q4小幅度下滑，预计仍有30%+。 #原料成本（咖啡期货）：纽交所C型咖啡期货已下跌至286美分/磅，主要受巴西天气良好预计产量丰收，预计下半年成本端压力显著减少。 #2月咖啡行业开店：据极海，星巴克净增21家，库迪净增84家，幸运咖净增78家，Manner净增98家，Tims净增2家，肯悦咖啡净增92家。 1）大钲资本已与雀巢签约，将收购Blue Bottle，将有利于其全球化&高端化咖啡市场布局。 2）据广东加盟商反馈，3月起蜜雪将在部分门店试点增设咖啡机。 3）博裕投资拟收购星巴克开曼60%股份已获批。 4）2月6日瑞幸发布公告，大钲内部持股结构的调整，将136，172，000股B类普通股从其管理的基金转为GP层面直接持有；加强股权管控。 #茶饮行业更新：2月蜜雪单店GMV+低到中单，古茗单店GMV+20%，沪上1-2月同店GMV同比+20%