行情复盘与资金流向
3月2日，棕榈油期货主力合约收涨1.62%至8898.0元，当日资金整体流入5309.01万元。
背景分析
- 库存数据：截至1月底，印度植物油库存为175万吨（环比持平，同比减少43万吨）；国内样本数据三大油脂库存为197万吨（同比减少4.6万吨）。
- 出口数据：2月马来西亚棕榈油出口环比回落，ITS数据显示1月印尼出口227.6万吨（环比减少38.3万吨），SPPOMA数据同样显示2月1-28日马来西亚产量环比减少19.35%。MPOB数据显示1月马来西亚棕榈油库存为282万吨（环比减少23万吨，同比增加124万吨）。
后市展望
短期受地缘危机及原油价格上涨带动油脂走强，但基本面显示2月马来西亚出口回落，油脂价格偏弱。中线维持看涨，策略上等待价格企稳后买入。
豆粕行情资讯
- 出口数据：美国2月12-19日当周大豆出口41万吨（年度累计3565万吨，同比减少783万吨），其中对中国出口8万吨（年度累计1066万吨，同比减少1008万吨）。
- 供应数据：巴西2025/26年度大豆收获进度达39.66%（同比高2.38%），2026年国内大豆到港1254万吨（同比增136万吨），港口库存630万吨（同比增170万吨）。
- 全球供需：USDA预测2025/26年度全球大豆产量425.67百万吨（环比增3.13百万吨，同比减1.48百万吨），库存消费比29.4%（环比增0.39个百分点，同比减0.44个百分点）。
策略观点
上周因传言海关延长南美豆清关，豆粕价格大幅上涨。美豆出口销售好转及中国采购预期推动CBOT大豆上涨，但国内远期供应压力增加，蛋白粕价格或正在筑底。
棕榈油行情资讯
- 出口数据：AmSpec和SGS数据显示马来西亚2月1-28日棕榈油出口分别减少35万吨和9.2万吨。
- 产量数据：MPOB数据显示1月马来西亚产量158万吨（环比减25万吨，同比增34万吨），出油率下降0.03%。
策略观点
短期受地缘危机及原油上涨带动油脂走强，但基本面库存下降被马来西亚出口回落抵消，中线维持看涨，策略上等待价格企稳后买入。
