A股市场点评：地缘催化，油气强势

2026-03-02 唐晋荣,方鹏飞,葛淼中山证券 Z.zy

市场整体表现
3月2日，A股主要指数分化，沪指微涨，深市及创业板指小幅调整。石油天然气、能源设备、贵金属等板块受地缘冲突催化领涨，文化传媒、AI应用等板块回调，资金集中流向资源品及避险资产。
事件解读
伊朗最高领袖遇袭身亡及美以对伊朗的军事打击引发中东地缘紧张局势，霍尔木兹海峡被封锁，导致国际原油价格上涨。受避险情绪与供需预期推动，能源（油气、煤炭）、贵金属（黄金）及军工板块表现强势，而航空、旅游等板块面临成本压力与需求担忧。长期来看，A股走势仍取决于国内经济基本面与政策导向，地缘事件影响偏短期。
市场展望
短期地缘冲突仍是核心变量，中东局势升级推升原油与贵金属价格，支撑相关板块情绪；两会临近，政策预期升温，顺周期板块或受“反内卷”及盈利修复逻辑驱动。下一交易日市场或延续结构性行情，权重与中小盘分化格局可能持续，量能放大显示资金调仓明显，需关注政策面与地缘风险变化。
风险提示
地缘博弈加剧，内需修复进展不及预期，大宗商品价格剧烈波动。