贵金属日报：地缘催化下贵金属持续强势

市场分析 地缘方面，一名美国高级官员表示，特朗普总统及其团队正在讨论多种获取格陵兰岛的方案，包括从丹麦购买该领土、与格陵兰建立自由联系协定，军事手段亦被列为选项之一。该官员称，特朗普希望在其本届任期内完成对格陵兰岛的获取，并表示这一议题“不会消失”。白宫方面将获取格陵兰岛视为国家安全优先事项，尽管部分北约领导人提出反对，特朗普仍积极寻求达成协议。 期货行情与成交量： 2026-01-06，沪金主力合约开于994.02元/克，收于1004.98元/克，较前一交易日收盘变动1.00%。当日成交量为41087手，持仓量为129725手。昨日夜盘沪金主力合约开于1006.00元/克，收于1008.74元/克，较昨日午后收盘上涨0.37%。2026-01-06，沪银主力合约开于18126.00元/千克，收于19452.00元/千克，较前一交易日收盘变动6.60%。当日成交量为1929943手，持仓量为277149手。昨日夜盘沪银主力合约开于19460元/千克，收于19820元/千克，较昨日午后收盘上涨1.89%。 美债收益率与利差监控： 2026-01-06，美国10年期国债利率收于4.169%，较前一交易日持平，10年期与2年期利差为0.714%，较前一交易日持平。 上期所金银持仓与成交量变化情况： 2026-01-06，Au2602合约上，多头较前一日变化-1662手，空头则是变化-2686手。沪金合约上个交易日总成交量为308118手，较前一交易日变化61.30%。在沪银方面，在Ag2604合约上，多头变动19204手，空头变动21768手。白银合约上个交易日总成交量2896340手，较前一交易日变化168.34%。 贵金属ETF持仓跟踪： 贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为1,065.13吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为16,354吨，较前一交易日减少90吨。 贵金属套利跟踪： 期现价差：2026-01-06，国内溢价方面，昨日黄金国内溢价为-5.23元/克，白银国内溢价为-1012.04元/千克。金银比价：昨日上期所金银主力合约价格比约为51.66，较前一交易日变动-5.25%，外盘金银比价为59.10，较上一交易日变化2.03%。 基本面： 上海黄金交易所T+d市场监控上个交易日（2026-01-06）上金所黄金成交量为44252千克，较前一交易日变化0.55%。白银成交量为876640千克，较前一交易日变化33.34%。黄金交收量为11872千克，白银交收量为6000千克。 策略 目前市场风险情绪有所滋生，叠加地缘动荡程度加深，对于黄金投资的需求或略有增强，因此预计近期黄金价格或以震荡偏强格局为主，Au2602合约震荡区间或在990元/克-1015元/克。 当下白银价格再次比较难前高，受益于地缘风险以及持续的下现货紧缺，叠加由于风险情绪的回升，白银价格相较于黄金略微偏强，金银比价有望继续收窄；Ag2604合约震荡区间或在19000元/千克-20500元/千克。 期权：暂缓 风险海外流动性风险投机头寸持续离场 图表 图1：美利坚合众国：10年国债：收益率................................................................................................................................4图2：10-2年期利差|单位:%.......................................................................................................................................................4图3：上期所黄金成交量(单边)单位:千手................................................................................................................................4图4：上期所白银成交量(单边)|单位:千手................................................................................................................................4图5：黄金国内溢价....................................................................................................................................................................4图6：白银国内溢价....................................................................................................................................................................4图7：上期所黄金库存】单位:干克...........................................................................................................................................5图8：SHFE：上期所白银库存|单位:干克................................................................................................................................5图9：金银比价............................................................................................................................................................................5图10：上海黄金交易所Au（T+D）交收量.............................................................................................................................5 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院 本期分析研究员 封帆 师橙 陈思捷 从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 从业资格号：F03139777投资咨询号：Z0021579 联系人 蔺一杭从业资格号：F03149704 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888网址：www.htfc.com