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风险偏好趋收敛
- 海外地缘冲突加剧,全球通胀预期升温,导致市场风险偏好趋于下降。
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稳健首选银行股
- 风险偏好下降下,业绩确定性板块更受关注,银行股有望成为避风港。
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基本面
- 预计2026年上市银行核心营收将增长5%,重启业绩增长周期,逆转2023年以来的负增长态势。
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交易面
- 主要宽基产品规模大幅回落,对银行板块影响趋缓(如华夏上证50ETF流通份额较2025年高点下降61%,回落至2023年末水平)。
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内部推荐
- 银行板块内部:最推荐稳健的国有行及部分高股息中小行。
- 国有行:推荐A股交行、工行、建行、中行、农行,关注H股六大行(金融强国,大行筑基)。
- 中小行:推荐南京、浦发、上海、渝农(ROE提升,中小进取)。
- 综合重点推荐:工行、交行、南京。