20260302复盘地缘相关1伊朗不会与美国进行

地缘相关

1. 伊朗与美国关系：伊朗明确表示不会与美国进行谈判。
2. 北约参与军事行动：北约不会参与美国和以色列针对伊朗的军事行动。
3. 能源设施受损：
   • 卡塔尔的Ras Laffan综合设施因军事攻击停止液化天然气生产。
   • 沙特阿美的拉斯坦努拉炼油厂暂停运营。
4. 欧洲天然气价格预测：高盛预计，若供应中断一个月，欧洲天然气（TTF）和现货液化天然气（JKM）价格可能接近74欧元/兆瓦时（25美元/百万英热单位），较当前水平上涨130%。
5. 市场反应：盘后欧洲天然气大涨50%，“三桶油”历史首次集体涨停，油轮运油到中国的临时价格翻倍多。
6. 中东局势预期：市场仍预期中东冲突可能在1个月内解决，但需动态观察资产价格以调整预期。若冲突持续时间较长或能源设施严重受损，将对非地缘板块利空。

人工智能

1. 英伟达供应链投资：英伟达向Lumentum和Coherent分别投资20亿美元，并承诺数十亿采购规模，锁定上游核心产能。
2. CPO供应商传闻：传出中旭创和新易盛可能为英伟达提供CPO，对天孚不利。
3. 三菱瓦斯化学提价：对CCL、Prepreg、CRS产品价格上调30%。
4. 高端算力租金：预计3月份高端算力租金仍有10%左右上行空间，行业进入“卖方市场”。
5. MINIMAX模型消耗量：M2系列文本模型在2026年2月的平均单日token消耗量较2025年12月增长超6倍。

半导体

• 三星电子和SK海力士大幅提高DRAM芯片价格。

军工

• 无人机战场作战得到验证。

比亚迪

• 3月5日技术发布会可能包括：第二代闪充刀片电池、兆瓦闪充2.0、DM6.0混动系统、天神之眼5.0智驾、全域1000V高压平台+碳化硅电驱等。

核聚变

1. 聚变能开发：全国政协委员、聚变新能董事长提案推动将聚变能开发纳入国家战略布局，BEST项目推进进度超预期。
2. 招标计划：传成都先觉、江西星火有望近期启动招标，2026年招标额预计达250亿，较往年增长五倍。

策略观察

1. 市场成交：今日成交30207亿，增量5327亿。
2. 板块表现：
   • 石油石化、煤炭和有色金属领涨。
   • 即使冲突短期内结束，仍可能对产能造成破坏，相关板块易涨难跌。
3. 题材表现：
   • 地缘相关板块高开后的兑现动作触发预期差，但尾盘回封，市场焦点仍围绕中东定价。
   • 国产算力、卫星等冲高回落，海外算力、传统巨头反弹，液冷PCB电源等核心配套环节表现稳定。
4. 市场押注：
   • 部分押注持续性超预期，部分押注时间虽短但破坏超预期，部分押注战争结果可控，前两者策略上占优。