地缘相关
- 伊朗与美国谈判：伊朗明确表示不会与美国进行谈判。
- 北约参与军事行动：北约不会参与美国和以色列针对伊朗的军事行动。
- 能源设施受损：
- 卡塔尔能源公司的Ras Laffan综合设施遭军事攻击后停止液化天然气生产。
- 沙特阿美暂停拉斯坦努拉炼油厂运营。
- 市场预期与影响：
- 高盛预计，若供应中断一个月，欧洲天然气（TTF）和现货液化天然气（JKM）价格可能上涨至74欧元/兆瓦时（25美元/百万英热单位），较当前水平高出130%。
- 盘后欧洲天然气价格大涨50%。
- “三桶油”历史首次集体涨停。
- 油轮运费至中国价格翻倍。
- 中东局势动态：市场预期中东冲突可能在1个月内解决，但需动态观察资产价格变化以调整预期。若冲突持续时间较长或能源设施严重受损，将对非地缘线板块构成利空。
人工智能
- 英伟达供应链投资：英伟达向Lumentum和Coherent分别投资20亿美元，并承诺数十亿采购规模，以锁定上游核心产能。
- CPO供应链传闻：传出中旭创和新易盛可能为英伟达提供CPO，对天孚形成不利影响。
- 三菱瓦斯化学提价：对CCL、Prepreg、CRS所有产品价格上调30%。
- 算力租赁市场：预计3月份高端算力租金仍有10%左右的上行空间，行业正式进入“卖方市场”。
- MINIMAX模型消耗量：M2系列文本模型在2026年2月的平均单日token消耗量较2025年12月增长超6倍。
半导体
军工
比亚迪
- 3月5日技术发布会预告可能包括：
- 第二代闪充刀片电池、兆瓦闪充2.0、DM6.0混动系统。
- 天神之眼5.0智驾、全域1000V高压平台+碳化硅电驱等。
核聚变
- 聚变能开发：全国政协委员、聚变新能董事长表示，聚变堆BEST项目推进进度超预期，提议推动聚变能开发纳入国家战略布局。
- 招标计划：传成都先觉、江西星火有望近期启动招标，2026年招标额预计达250亿，较往年增长五倍。
策略观察
- 市场成交与资金流向：今日成交30207亿，增量5327亿。
- 板块表现：
- 石油石化、煤炭和有色金属领涨。
- 即使冲突短期内结束，仍可能对产能造成破坏，相关板块易涨难跌。
- 题材表现：
- 地缘相关板块高开后的兑现动作触发预期差，但尾盘回封修正预期。
- 市场焦点仍围绕中东局势定价。
- 国产算力、卫星等冲高回落，海外算力、传统巨头反弹，液冷、PCB、电源等核心配套环节表现稳定。
- 市场押注方向：
- 部分押注持续性超预期，部分押注时间虽短但破坏超预期，部分押注战争结果可控。
- 前两者策略上占优。
