市场要闻与数据
- 期货方面：RU主力合约17245元/吨（+90元/吨），NR主力合约13870元/吨（+105元/吨），BR主力合约13465元/吨（+835元/吨）。
- 现货方面：云南全乳胶17050元/吨（+100元/吨），青岛泰混15950元/吨（+70元/吨），泰国20号标胶2065美元/吨（+5美元/吨），印尼20号标胶2015美元/吨（+10美元/吨），齐鲁石化BR9000出厂价13000元/吨（+400元/吨），浙江传化BR9000市场价12800元/吨（+400元/吨）。
市场资讯
- 泰国出口数据：2026年1月泰国天然橡胶出口21.4万吨（-10%），标胶出口11.5万吨（-16%），烟片胶出口4.4万吨（+26%），乳胶出口5.3万吨（-18%）；对中国出口7.7万吨（-13%），标胶出口4.8万吨（-6%），烟片胶出口1.7万吨（+55%），乳胶出口1.3万吨（-52%）。
- 轮胎市场：3月车企生产节奏恢复，配套需求向好；替换市场因代理商集中补库需求上扬；出口市场延续集中出货表现。
- 欧盟乘用车销量：2026年1月欧盟乘用车销量下降3.9%至799,625辆，连续第二年面临挑战。
- 美国轮胎进口数据：2025年美国进口轮胎28,615万条（+4.8%），其中中国进口2,106万条（-15%），泰国进口7,351万条（+10%）。
- 越南出口数据：2025年越南出口天然橡胶71.9万吨（-10%），标胶出口32.9万吨（-21%），烟片胶出口6.6万吨（-8%），乳胶出口32.2万吨（+3.5%）；对中国出口26.5万吨（+5%）。
市场分析
- 天然橡胶：
- 现货及价差：RU基差-195元/吨（+10），RU-混合胶价差1295元/吨（+20），NR基差427.00元/吨（-69.00）；全乳胶17050元/吨（+100），混合胶15950元/吨（+70），3L现货17300元/吨（+100）；STR20#报价2065美元/吨（+5），全乳胶与3L价差-250元/吨（+0），混合胶与丁苯价差2750元/吨（-330）。
- 原料：泰国烟片72.29泰铢/公斤（+0.28），胶水68.80泰铢/公斤（+0.50），杯胶57.20泰铢/公斤（+0.20），胶水-杯胶11.60泰铢/公斤（+0.30）。
- 开工率：全钢胎30.77%（+18.37%），半钢胎30.77%（+18.57%）。
- 库存：天然橡胶社会库存679903吨（+12183），青岛港库存1366518吨（+69963），RU期货库存114470吨（+1900），NR期货库存50601吨（-202）。
- 顺丁橡胶：
- 现货及价差：BR基差-765元/吨（-435），丁二烯中石化出厂价10400元/吨（+300），齐鲁石化BR9000报价13000元/吨（+400），浙江传化BR9000报价12800元/吨（+400），山东民营顺丁橡胶12450元/吨（+350），顺丁橡胶东北亚进口利润-1871元/吨（+142）。
- 开工率：高顺顺丁橡胶81.74%（-0.28%）。
- 库存：贸易商库存8320吨（+2210），企业库存45150吨（+17350）。
策略
- RU及NR：谨慎偏多。3月全球产量淡季，供应下降，需求回升，供需改善，原料价格强势支撑价格。国内到港量维持高位，轮胎厂开工率回升，短期累库，关注库存去化拐点。关注云南新一季开割动态。
- BR：谨慎偏多。伊朗局势推动价格上行，丁二烯需求压制叠加供应回升，供需示弱。顺丁橡胶成本端支撑削弱，但地缘政治仍需关注。3月上游检修或转产，产量环比下降，下游需求回升，预计库存高位回落。短期原料带动价格偏强，美伊冲突缓解或带来价格回落。
关注点
