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通信行业点评报告：英伟达再发力，“光、光纤、液冷”趋势再强化

信息技术 2026-03-02 开源证券 Z.zy

英伟达拟投资光通信领军企业Lumentum和Coherent，共40亿美元，彰显光通信技术对未来AIDC互联的核心作用，重视硅光/CPO/OCS/空芯光纤/薄膜铌酸锂等光技术升级机遇，上游供应链龙头竞争优势或持续凸显。推荐标的：“四重点”中际旭创、新易盛、源杰科技、天孚通信；“四小龙”罗博特科、致尚科技、炬光科技、杰普特等。
Meta拟60亿美元向康宁采购光纤，印证光纤需求旺盛，光纤涨价或持续。供给端光棒扩产周期长，短期供给趋紧。预计2025年全球光纤光缆需求达数亿芯公里，价格自2025年5月起明显回涨。推荐标的：亨通光电、中天科技；受益标的：长飞光纤、长飞光纤光缆、永鼎股份、烽火通信、特发信息、远东股份、俊知集团等。
AI高密度时代，AI芯片和机柜功耗持续提升，液冷需求大幅提升。维谛2025Q4销售额28.8亿美元，同比增长23%，调整后运营利润率23.2%，有机订单同比增长252%，积压订单150亿美元。预计2026年销售额135亿美元，有机增长28%，EPS 6.02美元，同比增长43%。推荐标的：英维克；受益标的：申菱环境、银轮股份、领益智造、高澜股份、同飞股份、远东股份、东阳光、飞龙股份、大元泵业、川润股份、环旭电子、博杰股份、强瑞技术、科华数据、飞荣达、曙光数创、川环科技、思泉新材、兴瑞科技、鸿富瀚、佳力图、润禾材料等。
风险提示：AI发展不及预期、行业竞争加剧、中美贸易摩擦等。