宏观方面，美国对伊朗的军事打击引发中东地缘冲突，市场风险偏好受冲击。美国两大事件标志着其贸易保护主义转向“有法律边界的定向打击”，中国央行下调远期售汇外汇风险准备金率至0，是针对人民币单边升值压力的精准逆周期调节。中东地缘冲突未撼动五大宏观叙事底层框架，反而强化了长周期地缘叙事的交易优先级，成为当前市场的核心定价变量。需重点跟踪冲突烈度，警惕风险偏好冲击向流动性危机演化。
股指方面，中东局势升级加大市场波动，但更多以短期情绪冲击为主。两会召开在即，国内政策利好信号较强，国内外流动性宽松环境不变，为股指托底并提供上行驱动。关注两会召开情况，并续跟踪伊朗领导层权力交接结果与美以政策动向，警惕地缘局势超预期升级。
国债方面，关注两会。地缘政治风险上升加大市场波动。
南华观点：地缘政治风险上升加大市场波动。
集运欧线期货受突发地缘事件与龙头船司提价刺激，短期情绪主导盘面，近月合约波动加剧，或维持高位震荡。操作策略：趋势交易者多单可继续持有，但需警惕连续大涨后情绪回落风险；套利交易者可继续关注“多EC2608、空EC2610”的正套策略。
新能源方面，碳酸锂期货价格将在15-20万元/吨区间维持宽幅震荡走势。中长期维度，储能、新能源乘用车、新能源商用车三大下游领域的需求增长核心逻辑未发生本质改变，行业基本面对碳酸锂的长期价值支撑依然稳固。但需警惕碳酸锂及铜、铝、锡等大宗商品价格过快上涨，对储能、新能源商用车领域终端经济性的侵蚀。
有色金属方面，沪铝价格短期影响因素为地缘冲突，当下波动率升高，推荐卖出虚值看跌期权。氧化铝现货价格出现反弹，主要原因为现货流动性有所收紧，持货商出现挺价意愿。沪铜价格面对供应端的扰动钝化，技术面102000-103000压力区间突破，走势震荡偏强。沪锌日内上涨后夜盘跟随板块下坠，收回日内涨幅。镍不锈钢维持偏强震荡看法。锡价高位震荡，下方空间可关注MA10中枢线。铅价维持震荡运行。
油脂饲料方面，豆粕或将继续表现弱势，菜粕或将继续表现弱势。油脂市场具有支撑，依然可寻找逢低做多机会。
能源油气方面，亚洲高低硫燃料油市场结构走强，受中东地缘局势驱动。沥青价格将完全跟随成本端原油变化。
贵金属方面，贵金属价格呈现冲高回落走势，短期需警惕地缘风险降温或降息预期延后带来的阶段性调整风险。策略上维持贵金属战略看多立场，操作上维持逢低布多、分步补多思路。
化工方面，纯苯、苯乙烯跟随原油走强。LPG市场对中东局势依然存在担忧，需密切关注霍尔木兹海峡货运情况。甲醇市场对伊朗甲醇供应量的担忧；原油暴涨带来甲醇下游的成本上移，进而抬高甲醇估值。塑料PP强势上涨，短期成本端占主导，供需差再度走扩，处于偏紧状态。
黑色方面，成材震荡偏弱，等待两会后政策的落地情况和库存的去化速度。铁矿石市场呈现供需博弈格局，价格继续下行空间有限，但缺乏上行驱动。焦煤焦炭方面，焦煤现货松动，焦炭或面临提降风险。硅铁&硅锰短期情绪震荡偏强，但基本面偏弱。
农副软商品方面，鸡蛋整体持稳，局部微调。棉花主力合约减仓回落，国内棉花供需仍维持偏紧预期。白糖05站上5300关口，但反弹空间有限。红枣短期价格仍将面临承压走势，或维持低位震荡。
