钢材&铁矿石日报：海外扰动突发，钢矿震荡加剧

钢材&铁矿石日报 海外扰动突发，钢矿震荡加剧 核心观点 螺纹钢：主力期价震荡运行，录得0.26%日涨幅，量增仓缩。现阶段，海外风险突发扰动市场情绪，但螺纹供需两端恢复时间错配，基本面短期难好转，钢价易承压，相对利好则是政策预期增强，运行逻辑在现实与预期之间切换，预计走势延续震荡运行态势，关注国内政策情况。 热轧卷板：主力期价震荡运行，录得0.34%日涨幅，量增仓缩。目前来看，热卷需求迎来恢复，但隐忧尚存，高库存、高供应局面下基本面弱稳运行，价格继续承压，相对利好则是政策预期，预计走势维持震荡寻底态势，关注需求表现情况。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 铁矿石：主力期价偏强震荡，录得0.87%日涨幅，量增仓缩。现阶段，铁矿石需求虽有所改善，但增量空间存疑，而供应重回高位，矿石基本面并未好转，矿价易承压，相对利好的是政策预期偏强，多空因素博弈下预计矿价延续震荡运行为主，关注钢厂复产情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 一产业动态 （1）百强房企前2个月拿地金额950亿元，同比降52.4% 中指院公布的数据显示，2026年1-2月，TOP100企业拿地总额950.4亿元，同比下降52.4%。受春节假期影响，2月土地供应缩量，且上年基数较高，房企拿地规模同比未出现明显改善。从土地溢价率来看，2月全国300城住宅用地平均溢价率为11%，显著上升。从拿地企业来看，央国企仍然是主力，越秀地产、中国中铁、国贸地产、华润置地等大中型央、国企拿地金额位居前列。 （2）Mysteel：29省份政府工作报告聚焦基建行业 截至2026年3月2日，31个省份均已公布了2026年政府工作报告，其中29个省份报告中提及基建行业相关的内容。北京优化实施“两重”项目，加快推进“3个100”等重点工程建设，靠前启动具备条件的“十五五”重大项目，扎实做好项目储备。持续优化投资结构，加强产业投资，增加民生改善型和消费升级型投资，面向民间资本推介重大项目总投资不低于2000亿元。浙江安排首批“千项万亿”重大项目1678个、年度投资1.1万亿元，产业项目数占比达到58%。强化招商统筹，压实招商责任，促进“浙商回归”、以商引商，全面推广场景招商，鼓励支持市场化招商，深化产业链招商和平台招商，全年招引总投资亿元以上重大产业项目3000个以上。 （3）Mysteel：2月国外对华钢铁产品反倾销情况 据Mysteel不完全统计，2026年2月中国贸易救济信息网陆续公布15起国外对中国钢铁产品发起的反倾销、反补贴调查或裁决。涉案品种包括无缝钢管、镀锌盘条、冷轧板卷、彩涂板、钢筋等。 二现货市 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 三期货市场 四相关图表 4.1钢材库存 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 4.2铁矿石库存 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 4.3钢厂生产情况 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 五后市研判 螺纹钢：供需两端有所变化，建筑钢厂生产趋弱，螺纹钢周产量环比降5.28万吨，产量再度收缩并位于相对低位，但库存水平偏高，供应端利好效应不强。与此同时，螺纹钢需求表现偏弱，周度表需虽环比增加但依旧处于近年来同期低位，且下游行业暂未复工，需求恢复存有时滞，弱势格局短期难改，仍易拖累钢价，相对利好的则是重大会议临近政策预期增强，或带来钢市情绪提振。目前来看，海外风险突发扰动市场情绪，但螺纹供需两端恢复时间错配，基本面短期难好转，钢价易承压，相对利好则是政策预期增强，运行逻辑在现实与预期之间切换，预计走势延续震荡运行态势，关注国内政策情况。 热轧卷板：供需格局变化不大，板材钢厂生产趋稳，热卷周产量环比微降0.20万吨，继续位于相对高位，且库存高位累库，供应压力偏大，仍将抑制钢价走势。与此同时，热卷需求恢复尚可，周度表需迎来回升，且主要下游冷轧产量维持高位，给予热卷需求支撑，但其产业矛盾在累积，而出口需求表现一般，需求韧性待跟踪。总之，热卷需求迎来恢复，但隐忧尚存，高库存、高供应局面下基本面弱稳运行，价格继续承压，相对利好则是政策预期，预计走势维持震荡寻底态势，关注需求表现情况。 铁矿石：供需格局有所变化，钢厂生产平稳，矿石终端消耗延续回升，上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比再增，且节后钢厂或将补库，矿石需求短期改善，但钢市产业矛盾在累积，增量空间受限，利好效应有待观察。与此同时，国内港口到货延续下行，而海外矿商发运则是维持高位，按船期推算后续到货将增加，叠加内矿供应将恢复，矿石供应在增加。目前来看，铁矿石需求虽有所改善，但增量空间存疑，而供应重回高位，矿石基本面并未好转，矿价易承压，相对利好的是政策预期偏强，多空因素博弈下预计矿价延续震荡运行为主，关注钢厂复产情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼。咨询热线：400 618 1199 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。