表内库存呈季节性累积 螺纹钢价格延续震荡偏弱

行情复盘与后市展望

行情复盘

2月27日，螺纹钢期货主力合约收涨0.03%至3067.0元，资金整体流入1715.87万元。

背景分析

• 库存变化：表内材节后继续季节性累积，整体库存高于去年同期；建材受低产量影响库存压力不大，但板带类产品库存相对偏高，供需结构较建材偏弱。
• 供需情况：建材需求受低产量影响库存压力较小，但板带类产品供需结构较弱。

后市展望

• 支撑与压力：螺纹主力合约在整数关口3067获支撑，短期需求尚未完全恢复前上方压力关注谷电成本（3137）。
• 政策影响：本周召开两会，短期对产量恢复或有扰动。

重要资讯

1. 2月28日，全国主港铁矿石成交16.40万吨，环比减81.2%。
2. 2月份工业线材产量521.5万吨，环比下降4.85%，开工率73.55%，环比下降4.79%。
3. 上周高炉炼铁产能利用率80.22%，环比增加0.09个百分点，同比增加1.93个百分点；日均铁水产量233.28万吨，环比增加2.79万吨。
4. 上周电弧炉钢厂平均产能利用率7.35%，环比持平，同比下降41.56个百分点。
5. 上周港口进口铁矿库存总量17891.30万吨，环比增159.18万吨。

多空逻辑

• 市场表现：河北唐山普碳方坯出厂价格涨10元至2920元/吨，国内主要建材市场价格平稳，静待成交。大部分商户初八复工，部分下游终端元宵节左右复工。
• 库存与估值：表内材节后库存累积，建材库存压力不大，板带类产品库存偏高；螺纹主力合约在整数关口获支撑，短期需求未完全恢复前上方压力关注谷电成本。

交易策略

多单可谨慎持有。