乙二醇日报：乙二醇库存小幅累积抑制反弹，或延续震荡偏弱走势

乙二醇库存小幅累积抑制反弹，或延续震荡偏弱走势 通惠期货研发部 李英杰 从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442 liyingjiethqhcomcnwwwthqhcomcn 一、日度市场总结 乙二醇主力期货价格于20250609报4253元吨，较前值4240元吨上涨13元（涨幅031），延续了前期的震荡偏强走势；华东现货价格则从4385元吨降至4365元吨，下跌20元（跌幅046）。同期价差结构显示，15价差从9元吨升至1元吨（涨幅8889），59价差从12元吨升至2元吨（涨幅8333），而91价差从21元吨降至3元吨（跌幅8571），整体价差格局指向远期合约走强。利润端，油制利润维持在亏损状态（当前9201美元吨），煤制利润稳定在218元吨（无变化），天然气制路径（包括乙烯制和甲醇制）亏损持续加深（乙烯制利润56492元吨，甲醇制利润112402元吨），显示原材料成本压力未见缓解。 供给端：乙二醇总体开工率持平在5436，其中油制开工率5644、煤制开工率505均无变动，表明国内生产节奏平稳，无新增产能扰动。 需求端：聚酯工厂负荷持稳于8942，江浙织机负荷锁定6343。 库存端：华东主港库存从5767万吨增至598万吨（增幅369），张家港库存从230万吨降至218万吨（降幅522），但到港量从115万吨升至137万吨（增幅1913），结合基差收窄及现货下跌，显示外盘货源到货增多导致库存小幅累积，而张家港库存减量表明局部出库加快，但整体供需趋于宽松。 乙二醇整体产业链当前呈现供给平稳、需求边际走弱格局。盘面上方受制于高库存和成本亏损带来的卖压，以及因需求边际走弱的向下拖累。高到港量导致的库存累积也抑制反弹空间。若库存持续上升或原油走弱，震荡偏弱风险将加大。 二、产业链价格监测 三、产业链数据图表 图1：乙二醇主力合约收盘价与基差 数据来源：WIND 图2：乙二醇制取利润 数据来源：WIND 图3：国内乙二醇装置开工率 数据来源：CCF 图4：下游聚酯装置开工率 数据来源：WIND 图5：乙二醇华东主港库存统计（周度） 数据来源：CCF 图6：乙二醇行业总库存（吨） 数据来源：CCF 附录：大模型推理过程 首先，用户要求我作为乙二醇期货研究员，对原始资讯中的信息和数据进行整理和提炼，并进行日度市场总结。任务分两段回答：第一段描述相关数据的变化情况，第二段讨论乙二醇整体产业链情况，形成对价格的走势判断并分析原因。 用户提供了具体的相关数据表和原始资讯。相关数据包括： MEG期货价格（主力合约） MEG现货价格（华东市场） 内外盘价差（如基差） 利润数据（油制、煤制、天然气制） 开工率数据（乙二醇总体、煤制、油制、聚酯工厂、江浙织机、乙烯制、甲醇制） 库存与到港量数据（华东主港库存、张家港库存、到港量） 原始资讯用mktnews表示，我需要基于提供的表格数据进行分析，因为实际mktnews的内容没有给出。用户说“原始资 讯：mktnews”，但在这个上下文中，mktnews似乎是占位符，没有实际内容。所以我应该主要基于提供的表格数据来回答，参考常见知识作为研究员。 任务结构： 1第一段：描述相关数据的变化情况。 首先，简单讨论： 乙二醇主力期货价格 华东现货价格 内外盘价差（数据中包括MEG基差） 基差 油制利润 煤制利润 天然气制利润（数据中没有直接天然气制，有乙烯制和甲醇制，可能对应） 其次，结合相关数据变化方向分析乙二醇的供需及港口库存发货量情况： 供给端：油制、煤制及总体开工率 需求端：下游聚酯工厂及江浙织机负荷 库存及发货量：华东主港库存、张家港库存、到港量（到港量相当于发货量） 2第二段：结合所有数据及资讯，讨论乙二醇整体产业链情况，形成价格走势判断并分析原因。 产业链包括：原油、石油、煤炭、天然气等原材料成本变化（数据中有利润数据，间接反映成本） 外盘货源到港（库存数据中包括到港量） 下游聚酯工厂及织机开工率和负荷 港口库存压力 形成价格走势判断（如持续低位、高位震荡等），避免使用序号或emoji。 用户提到“注意避免在分析时使用一、、二、、三、序号，避免使用emoji符号”，所以我需要确保输出是自然段落形式。 输出必须是分两段： 段1：对应第一点 段2：对应第二点 现在，分析提供的数据： 数据是20250609和20250606，变化值和走势序列。关键数据变化： 期货价格：主力合约从4240到4253，13元吨（031） 现货价格：华东市场从4385到4365，20元吨（046） 基差：从170到157，13元吨（765）基差在收窄，期货升水增强？ 价差：如15价差从9到1，8；59从12到2，10；91从21到3，18 利润：油制利润无变化值（都为9201），但走势显示小幅变化；煤制利润从218到218，0变化；其他利润如石脑油制、乙烯制、甲醇制利润只有结束值，未给变化。 利润表格中，“石脑油制利润”等只有20250609值，没有20250606值和变化，所以无法讨论变化。可能只能描述当前状态或基于走势序列推断。 看数据格式：有些只给出了609值，如石脑油制利润为9201，变化为空白，所以可能只能定性描述。类似地，煤制利润给定了变化为0（从218到218）。 开工率：总体开工率5436不变；煤制505不变；油制5644不变；聚酯工厂8942不变；江浙织机6343不变；乙烯制5297不变；甲醇制624不变。所有开工率在609和606都相同，变化0。表示稳定。 库存与到港量： 华东主港库存：5767到598万吨，21万吨（369） 张家港库存：230到218万吨，12万吨（522） 到港量：115到137万吨，22万吨（1913）变化方向： 供给端（开工率）：全部稳定，无变化。总体开工率5436，煤制505，油制5644，表明供给平稳。 需求端：聚酯工厂负荷8942，江浙织机负荷6343，也都稳定。 库存：华东主港库存上升（21万吨），张家港库存下降（12万吨），但总体华东库存增加。到港量上升（22万吨），显示外盘货源增加。 对于价差： 基差收窄（从170到157），基差正表示现货升水期货，收窄可能表示期货相对走强或现货走弱。 期货价格上涨，现货价格下跌，表明市场可能看淡现货。 价差如15价差正变化，etc 利润：油制利润9201美元吨（亏损），乙烯制56492元吨，甲醇制112402元吨，煤制218元吨，都亏损。 第一段描述： 先讨论价格价差利润变动： 期货涨，现货跌。 基差收窄。 油制、煤制利润亏损稳定（因无变化）。 分析供需和港口： 供给平稳（开工率稳）。 需求平稳（负荷稳）。 港口库存增加（华东主港增），到港量增，发货量（张家港降但到港增），可能暗示到货多于出库。 第二段走势判断： 数据表明供给稳定，需求稳定，但库存积累（到港量增），利润亏损严重。原材料成本：原油、煤炭等成本高，导致亏损。 价格方面：期货微涨，但现货跌，基差收窄，表明远期可能较强或现货压力大。 库存压力增加：到港量上升，华东库存上升，供需相对松。 可能判断乙二醇价格或维持低位震荡，因为供需平衡但库存压力增加，成本支撑有限。 走势：短期可能震荡偏弱，因需求未改善，库存累积。 由于没有原始资讯mktnews，我基于数据推断。如果有资讯，可能提供其他因素如事件或消息。输出结构： 段1：描述数据变化并分析供需。 段2：讨论产业链整体情况，判断价格走势和原因。确保语言专业、简洁。 最终输出：两段文字。