橡胶库存逐步累积，沥青供需偏弱格局延续
橡胶
- 市场表现：2月10日，橡胶期货主力合约收涨0.17%至17520.0元，持仓量增加1509手至176726手。上海市场天然橡胶现货价格跟随盘面重心下移，23年SCRWF主流货源意向成交价格16650-16700元/吨，越南3L混合胶主流货源意向成交价格17100-17150元/吨，均较前一交易日下滑50元/吨。
- 基本面：节后船货陆续到港，港口入库增多，现货库存逐步累积，对胶价支撑边际走弱。海外产区陆续停割，越南产区接近全面停割，泰国南部、东北部区域停割面积占比约5-6成，原料供给压力不大。
- 技术面：胶价短期或维持震荡调整运行。
- 操作建议：震荡偏空。
原油
- 市场表现：美国WTI原油冲高回落，小幅震荡上涨。美国财政部宣布新的制裁措施，可能进一步限制伊朗原油供应，对油价构成支撑，但市场仍持谨慎态度。
- 风险因素：特朗普政府的关税威胁、地缘风险（俄乌冲突）、对等关税措施或加剧市场担忧，打压市场预期。
- 技术面：油价短期维持震荡调整运行。
- 操作建议：震荡偏空。
尿素
- 市场表现：尿素期货主力合约UR2505价格上涨0.75%，持仓增加14956手。山东中小颗粒尿素市场均价上涨21元/吨至1633元/吨。
- 基本面：供应充裕，周度开工负荷率86.11%，环比增加2.59%；企业库存环比增加16.14%。需求处于淡季，支撑不足；尿素出口政策未放开。
- 操作建议：震荡思路对待。
沥青
- 市场表现：沥青期货主力合约BU2503下跌0.89%。华北地区沥青现货价格下跌10元/吨，华南地区上涨30元/吨，其余地区价格基本稳定。
- 基本面：供需偏弱格局延续，炼厂沥青产量维持偏低水平，项目施工停滞，沥青出货、道路改性及防水卷材开工均处于季节性低位。尽管需求未恢复，成本端原材料担忧加剧，库存不高，市场挺价心态偏强。
- 操作建议：震荡偏强思路对待。
