豆粕下游需求重归冷淡 豆油基本面无较大改变

发布时间：2026-03-02 13:14:26作者：安粮期货来源：安粮期货 行情复盘 2月27日，豆粕期货主力合约收涨0.00%至2833.0元。 资金流向 2月27日收盘，豆粕期货资金整体流入5069.62万元。 现货市场 豆粕现货价格跌幅扩大，张家港：3020元/吨、天津：3130元/吨、日照：3050元/吨、东莞：3030元/吨。 后市展望 高位成本与供应宽松博弈，成本与榨利支撑豆粕价格底部，但是原料供应宽松压制上方空间。节后下游或小幅补库，待补库结束后，下游需求可能重归冷淡。 研报正文研报正文 【豆粕】 现货信息：豆粕现货价格跌幅扩大，张家港：3020元/吨、天津：3130元/吨、日照：3050元/吨、东莞：3030元/吨。 市场分析：(1)全球方面，外盘交易逻辑围绕美豆出口销售和南美供应压力。南美大豆进入收割期，市场预期新作丰产，加重全球油籽供应压力。虽美方宣布中方会采购额外美豆，但市场担忧中方更倾向采购即将上市的南美大豆。 国内方面，高位成本与供应宽松博弈，成本与榨利支撑豆粕价格底部，但是原料供应宽松压制上方空间。节后下游或小幅补库，待补库结束后，下游需求可能重归冷淡。 参考观点：豆粕或区间震荡，请谨慎操作。 【豆油】 现货信息：豆油现货价格小幅下跌，江苏：8560元/吨、广州：8640元/吨、福建：8740元/吨。 市场分析：全球方面，马棕减产季进入去库周期，后期库存压力继续下降支撑棕榈油价格。美生物柴油前景向好，给予美豆油价格支撑。国内方面，豆油即将步入消费淡季，基本面无较大改变。当前关注美生物柴油政策落地以及南美丰产兑现，市场受宏观情绪主导，谨慎投资。 参考观点：豆油或高位调整。 【菜籽粕】 现货市场：麻涌港贸易商进口粉粕RM2605+40元/吨(提货月：26年3月)，基差较上一个交易日跌40元/吨。 市场分析：市场乐观看待美豆需求前景，但来自巴西大豆丰产压力或对盘面形成压制。节后菜粕贸易商与下游终端或出现集中补库需求，关注饲料产地信息、贸易政策等因素。 参考观点：菜粕2605合约，短线或震荡调整。 关联品种关联品种豆粕豆油菜籽粕所属公司：安粮期货