铁矿石期货月报

铁矿石期货月报，） 1期货市场 荡”走势。月初（2月2日）开盘价788.5元/吨，受澳洲飓风短期扰动发运影响，价格短暂冲高至2月3日最高价797元/吨；随后因港口库存持续累积及终端需求疲软，价格震荡下行，月未在钢厂补库需求边际改善下小幅反弹，2月27日收盘价750.5元/吨，跌幅5.18%。成交量方面，月内峰值出现在2月3日（35.7万手），月未持仓量54.7万手，较月初增加2.6万手。 2现货市场 2月国内铁矿石现货价格整体走弱，区域分化特征显著。截至2月27日，中国铁矿指数报960元/吨，较1月未（970元/吨）下降10元/吨，跌幅1.03%；进口矿方面，青岛港PB粉矿（62%Fe）现货价格746元/湿吨，环比降2%；超特粉（58%Fe）638元/湿吨环比降2.3%。分区域看，北方港口受高库存拖累价格弹性较弱，天津港PB粉报价740元/湿吨，较华东低6元/湿吨；南方港口因低硫资源偏紧抗跌性较强，广州港卡粉报价805元/湿吨，环比仅降0.6%。国产矿方面，河北唐山66%铁精粉价格维持773元/吨，成本支撑下价格相对稳定。 3影响因素 2月全球铁矿石发运量呈现恢复性增长，澳巴主流矿山发运量环比增8.3%。其中，澳大利亚发运量1487.6万吨（环比增6.9%），巴西发运量669方吨（环比增4.9%），主要受飓风影响消退后矿山夏产推动。国内47个港口到港量2484.7万吨，环比降1.8%，但港口库存持续累积，截至2月25日达17891.3万吨，创2022年以来新高，同比增6.6%，其中青岛港、天津港库存占比超40%，去库压力集中。 2月铁矿石进口利润呈现显著分化，主流PB粉进口利润-12元/吨，超特粉利润-25元/吨，非主流矿如印粉利润维持50元/吨以上，但高品矿需求疲软限制进口增量。钢厂铁矿石采购以“小单补库”为主，进口矿库存可用天数15天，同比减少1天，吨钢利润维持150-200元/吨，成本端支撑有限。 铁矿石主力合约月K线收带长下影小阴线，收盘价750.5元/吨位于5月均线下方；MACD指标红柱缩短，DIFF与DEA在零轴下方运行，显示空头动能占优；RSI指标从月初55回落至月未48，处于中性偏弱区间；布林带开口收窄，上轨780元/吨、下轨730元/吨，价格运行于中轨下方，短期震荡格局未改。 4行情展望 供应端澳巴发运季节性恢复，预计月发运量增至8500万吨，港口库存或突破1.8亿吨；需求端随看气温回升，钢厂高炉复产加速，铁 水产量有望回升至240万吨/日，但房地产新开工疲软仍制约需求弹性。短期受高库存压制，价格上行空间有限，需关注3月上旬钢厂复工率及地产政策是否有超预期利好。 风险揭示及免责声明 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！