苹果延续前期格局，红枣高库存压力仍存

苹果观点 市场要闻与重要数据 期货方面，截止2月底收盘，苹果2605合约9760元/吨，环比上月上涨242元/吨，增幅2.54%。据钢联数据，现货方面，山东栖霞地区80#一二级现货价格8000元/吨，环比上月持平，现货基差AP05-1760，环比下跌242。陕西洛川地区70#以上半商品现货价格8400元/吨，环比上月持平，现货基差AP05-1360，环比下跌242。 近期市场资讯，截止2026年第9周，农业农村部监测的六种水果批发均价为8.01元/公斤，环比第8周下跌0.09元/公斤。六大种类水果本周涨跌互现，巨峰葡萄、西瓜批发均价环比第7周上涨0.02元/公斤、0.04元/公斤。富士苹果、菠萝、鸭梨、香蕉批发均价环比第7周下跌0.16元/公斤、0.14元/公斤、0.22元/公斤、0.06元/公斤。富士苹果批发均价环比上周下跌。截至2026年2月26日，本周批发市场晚富士苹果与鸭梨批发价差为3.78元/公斤，较上周走扩0.06元/公斤。截至2026年2月25日，全国主产区苹果冷库库存量为552.92万吨，环比上月减少101.13万吨，春节期间去库速度放缓。从区域分布情况来看，主产区中，山东产地冷库苹果库存量率约43.01%，环比上月减少6%，陕西产地冷库库存量率约43.88%，环比上月减少6.97%。 产区方面，春节期间山东产区陆续停工，节后初三、初四开始陆续有客商补货，初七后冷库大面积复工，客商按需补充货源，补货氛围一般。周内山东产区补货多以三级及一般通货货源为主，果农货交易有限，部分果农存在让价心理。陕西产区初七后产地冷库大面积复工，但补货客商数量不多，库内交易略显冷清。少量客商调自存货源补充市场，果农货调货多以低价通货为主，陕西产区交易热度略低于去年。销区市场方面，据Mysteel农产品监测，广东槎龙市场早间到车辆较节前明显减少，周内日均到车23.25车左右。市场山东80#晚富士筐装价格主流3.8-4元/斤，箱装4.5-5.5元/斤，实际成交以质论价。洛川晚富士筐装70#起步4.0-5.5元/斤。静宁晚富士70#起步箱装5.8-7.5元/斤，春节后市场到车减少，市场货源不多，二三级批发商拿货意愿不高，市场相对冷清，售价较为混乱。 市场分析 2月国内苹果市场呈现明显的节前节后分化走势，春节前备货需求集中释放，冷库苹果走货顺畅、库存降幅显著扩大，春节期间走货节奏放缓，节后市场需求转淡，冷库走货偏弱；价格方面，优质苹果整体维持高位稳定，中等偏下货源节后价格有所走弱。3—4月为新季鲜果上市真空期，也是冷库苹果集中出库的传统高峰，预计国内三大批发市场苹果到货量将季节性增加。下月关注重点：礼盒类销售情况、元宵节前市场成交氛围、客商补货情况、替代品交易情况。 策略 中性偏多。2026年3月，产区陆续复工复产，客商多以按需补货为主，当前入库、出库节奏均慢于去年同期。受市场货源偏紧影响，后续或出现走货放缓态势。苹果品质结构延续前期格局，优质果价格依旧坚挺，成本支撑较强，普通货源价格仍面临一定压力。 风险 替代水果冲击情况、元宵节备货进度、客商补货情况替代水果冲击情况、元宵节备货进度、客商补货情况 红枣观点 市场要闻与重要数据 期货方面，截止2月底收盘，红枣2605合约8785元/吨，环比下跌165元/吨，跌幅1.84%。据钢联数据，现货方面，目前阿克苏地区通货主流价格参考5.00-5.30元/公斤，阿拉尔地区通货主流价格参考5.20-5.80元/公斤，喀什团场成交价格参考6.20-6.40元/公斤，麦盖提地区价格参考6.00-6.30元/公斤。河北一级灰枣现货价格7900元/吨，环比上月下跌100元/吨，现货基差CJ05-885，环比上涨65。 近期市场资讯，2月份，产区枣树进入休眠期，截至目前新疆灰枣主产区天气形势稳定，未出现极端异常气温，利于新季枣树安全萌芽，持续关注产区天气变化。销区方面，本周河北市场停车区到货量少量，市场缓慢恢复中，下游补货力度一般，多数加工厂未开工。各等级价格参考超特11.30-12.00元/公斤，特级8.80-10.50元/公斤，一级7.80-8.30元/公斤，二级6.70-7.20元/公斤，三级5.60-6.00元/公斤，实际成交根据产地、质量不同价格不一。河南市场红枣现货价格以稳为主，年后市场逐步恢复中，下游补货力度一般。参考特级价格9.50-9.80元/公斤，一级8.30-8.80元/公斤，二级7.00-7.20元/公斤，三级6.00-6.20元/公斤，实际成交以质论价，根据产地、品质不同价格不一。年后广东如意坊市场日均到货10车，市场于初九开市，客商按需拿货，价格较节前持平。参考市场超特11.50-13.50元/公斤，特级9.80-10.50元/公斤，一级8.30-10.00元/公斤，二级7.30-7.80元/公斤，三级6.30-6.80元/公斤，实际成交根据市场货源产地、品质的不同价格不一。 据Mysteel农产品调研数据统计本周36家样本点物理库存在11852吨，较上周减少0吨，环比减少0.00%，同比增加7.84%。本周新疆主产区灰枣收购均价参考5.65元/公斤，河北销区市场一级成品价格参考7.80-8.30元/公斤，阿克苏到沧运费参考500-530元/吨，毛利润折合0.80元/公斤，较上周持平。 市场分析 当前新疆枣树处于休眠阶段，年后市场逐步开始恢复，下游补货力度一般，红枣现货价格较节前基本持平。库存较春节前微降，代表节前备货对库存的消化有一定作用，库存虽然有所下降，但去库速度较缓，市场供大于求的整体宽松局面仍旧存在，依然压制价格，需要等待更加明显的需求信号。后续随着夏季时令水果大量上市，红枣市场可能面临一次比较集中的抛售压力。 策略 中性。春节后消费逐步进入淡季，市场核心矛盾转向高库存与弱需求的双重压制。新季红枣价格受低成本陈货冲击明显偏弱，现货贸易多维持微利、随行就市运行。若库存去化持续不及预期，叠加夏季水果集中上市带来的替代冲击，不排除出现集中抛售现象，进而带动价格进一步走弱，后续需重点关注库存去化进度和正月十五前后下游补货情况。 风险 新旧库存叠加状况、元宵节下游补货进度 图表 图1：苹果：一、二级：纸袋80#：市场价格：栖霞市..........................................................................................................4图2：苹果：半商品：纸袋70#：市场价格：洛川县..............................................................................................................4图3：郑州商品交易所：苹果：主力合约：收盘价（日度）.................................................................................................4图4：苹果主力基差....................................................................................................................................................................4图5：苹果01-05价差...................................................................................................................................................................5图6：苹果05-10价差...................................................................................................................................................................5图7：苹果10-01价差...................................................................................................................................................................5图8：钢联：全国苹果产量（年度）........................................................................................................................................5图9：全国新鲜苹果消费量（年度）........................................................................................................................................5图10：全国苹果入库量（年度）..............................................................................................................................................5图11：全国苹果冷库出货量（周度）......................................................................................................................................6图12：全国苹果冷库库存（周度）..........................................................................................................................................6图13：陕西苹果冷库库存（周度）..........................................................................................................................................6图14：山东苹果冷库库存（周度）..........................................................................................................................................6图15：甘肃苹果冷库库存（周度）..........................................................................................................................................6图16：山西苹果冷库库存（周度）..........................................................................