中泰电新新能源周观点09TS催化不断绿醇变化积极储能迎配置机遇

太空光伏：T首批订单有望落地，后续40GW节奏加快，3月初T或再次走访国内供应链，建议重视核心卡位龙头。设备环节关注双良/ST京机/迈为/连城/拉普；辅材环节关注永臻/德邦/亚玛顿/泽润/聚合/帝科；制造环节关注晶科/日升/华民等。美国太空军首次参与作战，商业航天军备竞赛紧迫度提升，重视国内链核心环节龙头：均达/电科/明阳/江顺等。

绿醇：云南对年产绿氢100吨以上（含100吨）的新能源制氢（氨醇）一体化项目，投产之日起连续三年给予每公斤最高13元补贴奖励，氢氨醇十五五有望迎来爆发：天楹/嘉泽/电投/中集/佛燃/金风等。

储能：上游涨价预期对需求反噬的担忧定价已相对充分，且龙头海外AIDC进展积极，后续订单落地或开启新一轮戴维斯双击：阳光/海博/阿特斯/上能等；户储龙头3月排产好于1月，Q1淡季不淡：艾罗/固德威/德业等。

液冷：GTC大会在即，据产业反馈液冷板和CDU变化较大，叠加头部企业订单/框架催化下板块核心公司值得重视。系统方案龙头：英维克/申菱/高澜；冷板、CDU代工：同飞/捷邦/科创\强瑞等。

风电：国内阳江三山岛五六集中送出工程即将开工；海外，大金重工与波兰国有船厂签订合同1310万美元合同，菲律宾1.65GW海风获并网协议。

风险提示：需求下滑、竞争恶化等。