美以对伊朗发动联合打击事件点评：全球安全形势变化，关注军贸长逻辑

本报告导读： 军工《军工板块上涨，国际地缘冲突升级》2026.03.01军工《长征十号与梦舟飞船首次飞行试验取得成功》2026.02.11军工《国产军民机亮相新加坡航展，美将加速生产五种关键导弹》2026.02.10军工《福建舰训练计划顺利推进，多区域军事对峙升温》2026.02.02军工《火箭发射节奏持续加快，商业航天产业稳步提速》2026.01.20 美以对伊朗发动联合打击，伊朗已展开报复行动。全球安全形势有所变化，各国加大军购力度或为必选项，以预警雷达、便携式导弹等防空预警、低成本高效费比装备或将成为军贸市场爆款。建议关注我国军贸产业链上市公司。 投资要点： 美对伊朗发动打击，伊朗已展开报复行动。1）据中国新闻社2月28日消息，特朗普称美国已对伊朗发动“重大作战行动”，特朗普表示，德黑兰方面的“威胁行径直接危及美国、美军、海外军事基地以及全球盟友”。另据央视新闻消息，当地时间28日，以色列总理内塔尼亚胡宣布，美国和以色列发动军事行动的目标是推翻伊朗政权。美国五角大楼表示，美国将此次对伊朗的行动命名为“史诗怒火”。2）据央视军事，当地时间28日，伊朗方面消息称，已有数十枚导弹射向以色列。当天稍早前，以色列国防军称，以军发现从伊朗向以色列领土发射的导弹。防御系统正在运作，以拦截该威胁。 全球安全形势有所变化，各国加大军购力度或为必选项，防空预警武器、低成本高效费比装备等有望成为爆款。1）我们认为，自俄乌冲突以来，全球安全形势有所变化，近三年来已爆发包括巴以冲突、印巴冲突、美军打击委内瑞拉、美以打击伊朗等多一系列武装冲突。面对国际局势，各国尤其是国防装备外部依赖度较高的中小国家持续加大国防建设力度，从而保卫自身主权安全发展利益或为必选项。以预警雷达、便携式导弹等防空预警、低成本高效费比装备有望成为军贸市场爆款。建议关注我国军贸产业链上市公司。 推荐标的：高德红外、航天南湖、航天电子、北方导航、睿创微纳、国博电子、国睿科技、中航沈飞；相关标的：中无人机、航天彩虹。风险提示：全球军贸市场需求不及预期等。 本公司是本报告所述睿创微纳(688002),中无人机(688297),国博电子(688375)的做市券商。本报告系本公司分析师根据睿创微纳(688002),中无人机(688297),国博电子(688375)公开信息所做的独立判断。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰海通证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 评级说明 投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。 以报告发布后的12个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。 国泰海通证券研究所 地址上海市黄浦区中山南路888号 电话（021）38676666